【0809  周五盘面观察】

1.整体来看，在短期风险快速释放后，市场风险偏好开始修复。不过当前阶段，各大指数上方承压较重，市场成交量较为低迷，预示着短期市场修复仍会有波折。尤其是沪指已经跌破年线这一重要心理关口，后市反弹需要量能与热点的全力配合。短期密切关注沪指在年线附近的运行情况。相比之下，创业板走势更为强势，预计短期仍有修复动能。

消息面来看，两大因素共同推动市场人气回升。一是证金公司宣布自8月8日起整体下调转融资费率80BP，利于降低证券公司融资成本，对券商板块乃至全市场有着较强的正面刺激。二是8月8日凌晨，MSCI宣布指数成分股调整结果，同时将中国大盘A股的纳入因子从10%提高至15%，该调整结果将于8月27日盘后生效。机构测算，本次调整预计将带来1600亿元资金流入。随着时间窗口的临近，外资有望重新迎来净流入，有助于提振市场信心。

总之，虽然短期市场人气开始回升，但各大指数上方的技术压力较为明显，若两市成交量持续低迷，则市场的短期修复趋势仍会有波折。操作上仍要保持谨慎，密切关注沪指在年线附近的运行情况。板块上，把握科技股（5G、芯片）、ETC、黄金以及军工。

 

2. 消息面上市场关注较多的是，1、美国政府禁止采购华为等5家中企公司电信设备，外交部回应称，继续采取一切必要措施，坚决维护中国企业的正当合法权益。2、证监会副主席李超：从近期市场表现看，美国的极限施压对A股市场的影响趋于弱化。3、证监会深夜回应中国监管当局计划大幅放松外资在股指期货的投资限制，称目前不存在这个计划，该报道没有依据。4、外交部：新一轮中日战略对话将于8月10日举行。5、国务院办公厅近日印发《关于促进平台经济规范健康发展的指导意见》。6、中证报援引知情人士称，“即日起放松AAA评级城建类企业募集资金用途”消息不属实。7、原国家新闻出版广电总局官方显示，第五批进口游戏版号已下发，共有26款游戏获批。8、据猫眼票房数据，电影《哪吒之魔童降世》上映14天票房突破30亿元大关，续创中国影史动画电影票房新高。9、美股集体收高，纳指涨超2%收复8000点。10、沙特表示将在9月限制原油出口来稳定油市。

 

3.消息面动向，中国证券金融股份有限公司日前下发通知，决定自8月8日起，整体下调转融资费率80BP，其中：182天期费率由4.3%下调至3.5%，91天期费率由4.6%下调至3.8%，28天期费率由4.7%下调至3.9%，14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。

下调转融资费率，有利于降低证券公司融资成本、提升流动性水平，券商将有更多的资金去做两融业务。此外，还能促进合规资金参与市场投资，维护我国资本市场平稳健康发展。

落脚到A股市场，中长期来看，券商板块的核心驱动力是资本市场改革政策持续推进。短期来看，券商接连享受到险资入市加速、外资加速进场、放宽投资占比以及沪伦通等诸多实质利好和预期驱动，有望迎来估值修复。

相关上市公司：东兴证券（601198）、中信证券（600030）