美联储为什么降息?
发布时间:2019-8-1 09:46阅读:600
申万宏源分析称,类似于1995年预防式降息,本轮降息主要原因在于通胀。
2019年第二季度美国实际GDP环比年化增长率为2.1%,同比增长2.29%,好于市场预期,结构上呈现消费强、投资弱、财政宽的格局。经济虽放缓,但仍具韧性。
劳动力市场结构性紧缺,失业率保持低位,非农新增就业人数波动大,薪酬增速缓慢。
6月制造业PMI为51.7,虽仍在繁荣线以上,但为2016年11月以来的最低值,下滑趋势明显。
联储重点关注低通胀风险,目前核心PCE(该数据出自美国,是衡量美国民间消费通胀的关键指标)从2018年中到达2%之后持续下跌至1.6%,且市场对于未来通胀预期仍较悲观,2年期和10年期TIPS隐含通胀利率以及纽约联储对于1年期和3年通胀预期中值显示出短期至长期的通胀下行趋势明显。
瑞银财富管理投资总监办公室29日发表的观点指出,二季度GDP是2017年一季度以来最慢的,但符合该机构的预期。瑞银认为,这次美联储降息主要是因为PCE低于目标已成为常态,当地经济增长也在趋势以上。央行的降息决定更多取决于环球制造业活动疲弱。
星展银行投资策略分析师倪嘉洁认为,美国近期公布的经济数据显示,国内经济尚未过热或过冷。成长趋势虽有所缓和,阻力确实存在。但情况并不像看起来那么可怕。制造业仍处于扩张阶段,而失业率徘徊在历史低点附近。因此,美联储的预防性降息背后主要推动力是因不确定性,而不是基本面急剧恶化。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。