国网华北电网负荷创历史新高（来源：国家电网报）

7月以来，华北地区持续出现高温高湿天气，华北电网负荷持续攀升。截至7月22日，华北电网负荷达23340万千瓦，同比增长1.5%，山东电网负荷达8312万千瓦，同比增长8.7%，均创历史新高；京津唐电网负荷为6005万千瓦，达到历史最大负荷的92.6%；河北南网负荷达3638万千瓦，为历史最大负荷的99.5%，创年内新高。

6月份进口动力煤1075万吨 同比增长4.57%（来源：海关总署）

2019年6月份，中国进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤）1075万吨，同比增加47万吨，增长4.57%，环比减少4万吨，下降0.37%。2019年1-6月累计进口动力煤5415万吨，同比减少679万吨，下降11.14%；累计金额383420.8万美元，同比下降23.69%。

蒙古国6月煤炭出口量同比降24.82%（来源：中国煤炭资源网）

蒙古国家统计局（National  Statistics Office）发布最新数据显示，6月份，蒙古国煤炭出口量同环比均明显下降。 数据显示，6月份，蒙古国煤炭出口量为297.47万吨，较上年同期的395.7万吨下降24.82%，较5月份的368.59万吨下降19.3%。1-6月份，蒙古国煤炭出口量为1811.9万吨，较去年同期的1827.01万吨下降0.83%。

点评：随着华东地区梅雨季节的结束，气温明显升高，下游需求出现了迅速的回升。沿海电厂日耗突破70万吨的水平，库存缓步下降至25天以下。高温带动的旺季预期带动动力煤期价反弹，不过目前电厂库存依然处于偏高的水平，补库的需求仍较为有限，且已进入7月下旬，高温持续的时段同样存疑。另外，环渤海港口库存水平继续有所上升，市场供应仍处于较为充裕的状态，旺季对于煤价的拉动作用相对有限。

投资建议：旺季短期对煤价有所拉动，但反弹空间有限，煤价重心仍将整体下行，建议等待冲高沽空的机会。