天然橡胶：沪胶弱势震荡，下跌空间有限
1、     供应端，原料价格方面，泰国原料价格延续下跌趋势，胶水下跌0.4泰铢至45.10泰铢/公斤，杯胶下跌0.3泰铢至36.7泰铢/公斤。国内原料价格止跌企稳，云南胶水收购价9600元/吨。现货市场周内交投情绪尚可，下游逢低补货，买盘较前期有所升温，卖盘观望走货，市场整体情绪较为悲观。
2、     需求端，需求端轮胎厂受限于高库存、销售不佳压力，整体开工率连续两周下调。卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷74.94%，较上期下滑0.39%，较去年同期下滑3.94%。半钢胎开工负荷为71.21%，较上期下滑0.06%，较去年同期下滑0.60%。2019年6月中国半钢轮胎总产量为4045万条，同比下降6.41%。2019年1月-6月中国半钢轮胎总产量为23278.22万条，同比下滑8.24%。
3、     库存方面，截止7月12日，隆众资讯统计青岛地区样本仓库中一般贸易天然橡胶库存合计35.45万吨，较7月5日下跌1.39万吨，跌幅3.79%。保税天然橡胶库存合计16.02万吨，较7月5日上涨0.27万吨，涨幅1.72%。
4、     本周沪胶继续走低，主力跌破10500点位支撑，再创年内新低。在供需预期宽松情况下沪胶弱势依旧，预计短期内沪胶盘面延续底部弱势运行，但进一步下跌空间有限。