美国铝业下调全年全球铝需求预期（来源：公司公告）

半年报中，美铝预计全球铝需求增长1.25%-2.25%，此前预测为增长2%-3%。

电解铝库存104.2万吨 整体较上周四持稳（来源：SMM）

7月18日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区20.1万吨，无锡地区32.0万吨，杭州地区6.8万吨，巩义地区10.5万吨，南海地区25.8万吨，天津5.3万吨，临沂1.4万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计104.2万吨，较上周四持稳。

本周四铝棒库存环比上周四减少0.04万吨（来源：SMM）

SMM数据显示，7月18日全国主要消费地区6063铝棒库存：佛山地区4.17万吨，无锡1.23万吨，常州1.20万吨，湖州1.00万吨，南昌0.51万吨，五地合计8.11万吨，相较于上周四减少0.04万吨。

点评：昨日公布铝锭库存数量，环比基本持平，目前供应压力依然不大，尽管处于消费淡季，预计不会出现明显累库。氧化铝价格仍将延续下行趋势，目前随着增复产能的投产，行业供应再度转为过剩。目前氧化铝企业开工率仍然保持在一定水平，价格的提振仍需等待减产消息。

投资建议：宏观宽松预期对铝价下方形成支撑，建议以逢低买入的操作为主。