基本面：供应方面，玉米拍卖已经进行到第八轮，拍卖粮集中出库节点在即，叠加拍卖成交率持续下降，市场悲观情绪蔓延，贸易商捂粮待涨心态松动，贸易粮流入市场量增多。国储玉米拍卖均价仍旧居高不下，给予当前玉米价格一定支撑。需求方面，生猪复养困难，存栏量持续下降，玉米饲用需求低迷，5月生猪存栏环比减少4.2%，比去年同期减少22.9%。能繁母猪存栏环比减少4.1%，比去年同期减少23.9%。深加工企业原料玉米消耗量周环比持续减少，深加工消费疲软，截至7月12日当周，据天下粮仓调查的135家企业玉米总耗费量为1081354吨，较上周的1140108吨减少58754吨，降幅为5.15%。同时，虫害方面，玉米正处于生长重要时期，草地贪夜虫的防控仍需持续关注。

持仓：玉米1909合约前20名多头持仓287661手，减少3509手，空头持仓307046手，减少6409手。

策略建议：临储拍卖成交率、溢价程度大幅下降，显示下游对当前价格接受程度下降，但南北港口倒挂明显，市场挺价意愿较强。下游需求不振是玉米最大问题，短期受成本支撑，或底部震荡。
风险因素：临储玉米出库、草地贪夜虫情况。