内外走势：今日LME锌延续盘整，截止北京时间15:18，LME锌报2398美元/吨，日涨0.0.25%。而沪锌主力1909合约震荡下滑，日内交投于19290-19005元/吨，尾盘收19060元/吨，较上一交易日收盘价跌0.63%；成交量37万手，日减2698手；持仓26.2万手，日增17992手。基差缩窄至70元/吨；沪锌1908-09月价差扩至60元/吨。

市场焦点：(1)亚市美元指数延续下滑，现交投于96.91，日跌0.15%。(2)上半年我国外贸进出口总值14.67万亿元人民币，比去年同期增长3.9%。其中出口7.95万亿元，增长6.1%；进口6.72万亿元，增长1.4%；贸易顺差1.23万亿元，扩大41.6%。

现货市场：7月12日SMM现货0#锌报价为19080-19180元/吨，均价较上一交易日跌40元/吨。SMM报道，贸易商完成报价换月，贸易商间交投转淡，下游临近周末维持按需采购。

库存方面：今日沪锌仓单合计38363吨，日减400吨；截止7月11日，LME锌库存报85800吨，较上一交易日减1825吨，连降十一日刷新两个月以来新低。同时，截止7月5日当周，上期所沪锌库存报81077吨，周增1181吨，为年内均值78078吨之上。

主力持仓：沪锌主力1909合约前20名多头持仓84020手，日增1124手；空头持仓92324手，日增1062手；净空持仓8304，日增290手，多空交投明显。

行情研判：7月12日沪锌主力合约震荡微跌，延续低位盘整。期间部分受到美元指数延续下滑支撑，但基本面仍较疲弱，上行乏力。同时LME锌库存刷新两个月以来新低部分支撑锌价。现货上，贸易商完成报价换月，交投转淡，下游临近周末维持按需采购。技术上，沪锌主力合约于布林线下轨获得支撑，但上方受到多重均线阻力，预计短线或延续盘整。操作上，建议沪锌主力1909合约可于18900-19300元/吨之间高抛低吸，止损各200元/吨

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