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文：张永鸽

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制作：网络推广部

PTA1909昨日白天继续涨势，封死涨停板

但昨晚夜盘一开，随即画风突变，PTA掉头，1909合约下拉超2%，报收6224元/吨。

6月底G20会议上美国总统表示不再对我加征新的关税，利好PTA的终端服装、纺织企业，近期产业链处于中间强、两头弱的局面。终端织造企业库存偏高，加上贸易战带来的担忧，是市场中偏弱的环节。

另外，PX市场由于国内大炼化大量投放影响，供需从紧张逐步转变为宽松，尤其在国内PTA新产能释放前，PX新产能的率先投放打击市场信心，近两个月以来PX重心持续在800-900美元/吨之间。不过中间环节的PTA和聚酯表现偏好，聚酯现金流良好，近日产销走俏，库存处于偏低水平。

PTA厂家加工费上涨至2200元/吨以上，主力合约连续两个交易日涨停，厂家利润处于今年以来的最好水平，此前福海创450万吨装置预计7月初检修，但目前在利润较好的背景下，厂家有望延后检修，国内其他装置基本都处于满负荷生产状态。在后期PTA新产能释放前，PTA市场有望还会保持较好的加工利润，不过09主力已达前期高点附近，风险逐步聚集，当前盘面不乏资金推动因素，谨慎对待，不宜盲目追涨。前期提到的9-1价差如期扩大，适时止盈出场。

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作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 

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