从资金面上来看，28日两市尾盘的拉升与北上资金尾盘的大幅净流入有关。数据显示，截至5月27日，5月份北上资金净流出546.51亿元，创历史新高，并且在5月16日-5月27日连续八个交易日净流出。

这样的情况在28日得到了转变，数据显示，28日一开盘，北上资金便开始了缓慢净流入，午后北上资金净流入一度超过45亿元，在14点30分后，北上资金净流入逐渐减少，一度回落至净流入不足15亿元，而三大指数也出现了较为明显的回落。但在尾盘，北上资金快速净流入，14点59分北上资金净流入金额超过117亿元，而在14点56分北上资金净流入不足19亿元，这意味着3分钟的时间，北上资金净流入接近百亿元。

截至收盘，数据显示，北上资金净流入55.67亿元，其中沪股通净流入46.77亿元，深股通净流入8.9亿元。在尾盘北上资金大幅净流入的同时，招商银行、工商银行、农业银行、中国银行、民生银行、万科A、平安银行等指数权重股在尾盘集合竞价阶段均出现了明显拉升，而温氏股份（300498）、迈瑞医疗（300760）、宁德时代（300750）、爱尔眼科（300015）、东方财富（300059）、同花顺（300033）等被MSCI纳入的创业板个股也均在尾盘集合竞价阶段出现了直线拉升，除此之外，其他多数MSCI个股也出现了不同程度的尾盘拉升情况。

值得注意的是，5月28日收盘后，MSCI将现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%。回顾此前两个重要节点，2018年5月31日和8月31日，北上资金也均在尾盘出现了明显净流入，但相比28日而言，净流入规模要小很多。

一位券商人士对中国证券报记者表示，尾盘北上资金加仓明显，应该以指数被动跟踪资金为主。也有业内人士分析称资金尾盘进入的原因在于外资的MOC交易策略。MOC的全称是marktoclose，也就是交易价格要尽可能贴近收盘价。很多指数型基金都是采用该策略进行建仓，导致尾盘出现大幅波动。

但一位MSCI指数型基金经理对中国证券报记者表示，对于纳入基金来讲，没必要选择尾盘拉升，这并非基金的常规动作。28日的拉升不只是MSCI纳入因子提升带来的被动流入，更多的是一些聪明资金的主动选择，可能是利用套利策略的方法，而选择逻辑还是根据MSCI纳入因子提升。而外资的被动资金或者是主动资金调整一般不会选择在尾盘几分钟大幅买入，他们考虑的是交易尽可能的平滑。