对于下周，我们认为短期市场在连续缩量调整之后存在小幅反弹的可能，但反弹的力度有限，可操作性不强。结构上，随着市场情绪由之前的过于悲观边际转向积极，且之前三大指数均已出现明显的回调，三大指数间不会出现太大的差异，同时近期券商行业有止跌迹象，如券商行业能够带领反弹，沪深300表现将相对较强。
 
原因有三方面：1）从资金的角度看，过去一段时间包括融资余额、北上资金在内的多项资金在近几周表现均较弱，上周北上资金再度大幅净流出，且近日汇率持续走低对市场情绪与北上资金有一定的压制作用，就短期而言增量资金入场意愿不强；
 
2）消息面上，中美贸易摩擦依然存在不确定性，虽然中美贸易摩擦演变与国内政策或形成反向共振，中美贸易摩擦对市场情绪的负面影响也将边际减弱，但在贸易摩擦尘埃落定之前市场难以形成操作性较强的趋势性行情；
 
3）从成交量、基差与盘面看市场情绪较弱，近期存量资金博弈的现象明显，科技、种业与稀土等热点的持续性较之前减弱。虽然市场成交量在持续萎缩后，指数存在变盘的可能，但由于前期套牢盘存在，在没有明显的增量资金入场的前提下，市场难以形成持续性热点与领涨品种，上涨空间有限。。
 
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