1、镍铁产出加快在4月产量数据上已有体现，5月随着个别镍铁厂的复产和投产的延续，镍总体供应水平继续增加，这个趋势也将持续至三季度中上旬。另外，下游不锈钢需求二季度存在较大问题，库存非正常累积下的消化压力加大，利润收缩下的检修也会逐渐增多，短期势必削弱对镍的需求。不过，从库存上看，内外镍库存仍在下降，市场或出现错觉，即在当前镍铁供应增加下，仍不能满足当前镍的需求。
 
2、镍供求关系持续改善，甚至未来3个月内都将面临过剩的风险，从基本面来说，镍具备了中期做空的条件。另外，随着镍进口窗口的持续打开，国内镍板升水报价逐渐下滑，现货流转速度放慢，也是需求不佳的前兆。
 
3、周五下午及夜盘，镍突然拉起，众说纷纭。笔者并未在基本面上找到原因，也只能暂时归咎于市场对于印尼大选走向的预期，但在消息或传闻未落实前应予以谨慎。不过，在交割品级的镍板降至万吨以下级别，迟迟未有效上升前，镍这种波动可能会成为常态，特别是经过一定幅度的下跌之后，争议声必然存在。
 
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