一、3月市场观察：区间震荡是主基调 

1、工业品：供给侧改革之后呈震荡态势，缺乏新的驱动，后市需关注宏观政策变动。

   工业品在供给侧改革的影响下，从2016开始上涨，在2017年初创下阶段性高点后开始震荡运行，虽在2017和2018年都略创出新高，但却无法有效突破。而连续两次的突破失败，引发了2018年四季度工业品的下跌。

   从当前态势看，2018年四季度的下跌在月线级别MA40上方获得支撑，在2019年1月和2月反弹。

   从图中可以看出工业品要想走出行情，区间突破是重要的条件，不论是向上和向下突破（这是最值得关注的信号），否则价格维持区间震荡。

    区间未突破之前的交易策略：日线级别波段思路参与。技术手段有两个，一是根据短期均线系统的金叉和死叉信号作为参考，二是根据区间支撑压力信号作为参考。

2、农产品：低位较长时间震荡  可能孕育着机会（技术上关注突破时机，驱动上重点关注下半年天气的异常变化）

    农产品受供给侧影响比较小，在2016年小幅上涨后一直震荡至今，在图表上形成了较为标准的震荡区间。

   我们知道农产品供给变化是价格驱动的核心，而这个核心的关键是天气。近几年农产品供求变化不大，价格整体较为平稳。当然在2018年5月前后也有因局部天气原因引发减产预期而上涨的两个品种苹果和棉花，从这两个品种的表现上可以看出资金对天气变化的反应和兴趣。

   每年的5到6月是美豆种植期，7到8月是重要的生长期，美棉的生长周期也集中在4到9月（新疆棉花的生长期也集中在这个时间段），所以下半年是主要农产品的天气炒作期。在这个阶段，农产品主产区的天气是否发生明显异常，特别是灾害性天气是否发生，能否造成的减产预期是市场密切关注的（白糖是下半年季节性消费影响，天气影响主要在冬季）。

    如果您对农产品有兴趣，也在一直关注的话，那么下图震荡区间是否突破，何时突破，就是一个观察农产品行情是否有异动的“指标”。

二、下半年潜在机会关注   油脂板块

通过以上对工业品和农产品的对比，工业品的价格向上需要更大宏观及行业驱动，目前看来货币“大满贯”的情形很难再现，而供给侧方面已经“干的漂亮”，所以这两方面大的利好政策目前还看不清楚（当然不是说绝对没有），还有一种可能的情形就是股市的影响，这方面目前也看不到。这是从大的方面来说可以关注农产品的原因。

潜在机会关注，是既然潜在的，那就是目前看不出来的，如果现在都看清楚了，那对操作来说，已经是晚了。

油脂板块面临下降趋势线的阻力，后期关注三点：

1、下降趋势线能否线上突破。

     2、均线系统能否形成多头排列（均线由聚拢到向上发散的情形）。

     3、对豆油来说能否有效突破6000一线，棕榈是能否有效突破5000-5200一线，还需密切关注三大油脂价格走势的相互影响和协同性，出现同步向上运行最佳。

就近期而言，菜油受有关部门限制进口菜油和菜粕转基因证发放消息影响而出现明显上涨，但豆油和棕油影响有限，后期能否带动油脂板块整体好转，还需继续观察。

就价格位置来说，农产品位置比较低，向下空间有限，而向上的风险报酬比很可观。行情驱动大概率会还是下半年的天气因素。从2013年开始农产品基本上是风调雨顺，今年，2019年会不会发生天气异常，仍然是要看“天”了，至于会不会发生，只能多加关注多跟踪，早做准备。

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