华联期货金属期货夜盘交易指南 2019-02-28

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【沪铜】:周四沪铜小幅震荡，收盘涨0.06%。基本面上：股市大幅拉涨提升铜的金融属性；中美贸易谈判进一步推进；流动性水平较高，全球显性库存较低支撑期价；近期供给端出现意外，抬升期价；供暖季限产预期放松、消费不振压制盘面。技术面上：区间震荡反弹。来到前期重要关口。消息面:2月28日上海现货电解铜报49900-50050元/吨，均价涨100元/吨。国际铜业研究小组(ICSG)在最新的月报中称，2018年11月全球精炼铜市场供不应求52,000吨，10月为供应过剩1,000吨。ICSG表示，2018年前11个月，铜市供应短缺39.6万吨，上年同期为短缺28.2万吨。2018年11月，全球精炼铜产量为203万吨，消费量为209万吨。中国保税仓库铜库存短缺42,000吨，10月为过剩6,000吨。印度最高法院周一撤销了环境法庭的一项指令，该指令为韦丹塔(Vedanta)在印度南部的铜冶炼厂重开扫清了道路，致使该公司开始运营的计划被打断。该厂年产量为40万吨。据环球时报，多名前方美国随团记者表示，朝美河内会晤出现重大变动。据其引述白宫新闻发言人桑德斯的话称，双边扩大会谈将在已经延长了40余分钟后，继续进行30至45分钟。此后，美国总统特朗普将回到其下榻的JW万豪酒店，在当地时间下午2时召开记者会，计划中的联合签约仪式与工作午餐确定取消。预期国家仍将保持合理流动性对冲经济担忧，中美贸易谈判仍将积极推进。操作上，投机者适当减持多单，支撑位参考48500，压力位50700；区间上沿减持锁定利润。

【沪铝】：周四沪铝小幅震荡，收盘跌0.15％。中美预期达成共识促进宏观改善；国家释放流动性，市场趋向乐观；成本略有支撑，但氧化铝有成本塌陷可能；电解铝价格维持低迷，引发市场弹性生产，市场寻找价格再平衡。海外方面，海德鲁复产预期及俄铝事件得到解决，压制海外铝价。技术面：震荡反弹。消息面：2月28日上海现货电解铝报13580-13620元/吨，均价跌20元/吨。据中国汽车工业协会统计分析，2019年1月汽车产销量同比呈现下降，降幅均超10%，大多数车型产销水平均低于上年同期。1月汽车产销分别完成236.5万辆和236.7万辆，产销量比上月分别下降4.7%和11.1%，比上年同期分别下降12.1%和15.8%。消费尚未起色，消费地铝锭库存续增：2月28日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区31万吨，无锡地区64.4万吨，杭州地区15万吨，巩义地区16.7万吨，南海地区35.2万吨，天津5.6万吨，临沂3.0万吨，重庆3.5万吨，消费地铝锭库存合计174.4万吨，周比增加7.2万吨。整体消费不济，但生产企业亏损较大，后续消费状况及去库存进展将决定后市沪铝的上行高度与空间，操作上，短线交易为主，支撑位13500元/吨。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。