螺纹钢&热卷

钢材累库总量不高且难度增加，加上近期冬储订单集中兑付，钢厂延迟恢复生产，短期供给相对紧缺；1月新增社融和信贷均超预期，基建项目开工所需资金充裕，春季开工后的需求总量可期，但需求释放的节奏可能成为关键，当前盘面震荡也是等待下游开工证实需求预期，建议带止损位逢低做多的操作。

 RB1905合约建议在3640-3680区间做多，有效跌破3600止损；HC1905合约建议在3630-3660区间做多，有效跌破3600止损。 

焦煤&焦炭

优质焦煤资源持续紧俏，焦煤主力合约在1300一线震荡横盘，底部支撑较为牢固。短期价格难以上扬主因下游企业仍在消化年前囤积库存，但焦煤库存去化速度超预期。焦炭方面，山西地区限产10%至30%不等，但江苏徐州地区整改结束，随焦价抬升，当地焦企生产欲望强烈。叠加节前库存仍处消化阶段，焦炭期货价格短期受到压制。但综合来看，全国共15个省份有近5000个项目于2月开工，金额逾2.7万亿。后市黑色需求增长有较好预期，因此双焦05合约偏多概率较大。

JM1905建议1280附近布局多单，有效跌破1250止损，1350附近考虑止盈；J1905建议2100附近布局多单，有效跌破2050止损。

铁矿石

铁矿石库存低于同期水平，外矿增量受限，钢厂开工高于去年同期，基本面支撑仍然较强。随着淡水河谷尾矿坝溃坝事件影响的情绪降温，又缺乏新的利好刺激，铁矿石经历了一段时期回调，另外铁矿石涨价后钢厂观望情绪较浓，造成港口库存有所累积，但是随着采暖季限产结束，钢厂逐步复产，铁矿石后期偏强运行的概率依然较大。

策略：I1905合约建议多单继续持有，止损位设在580左右，上方650附近逐步逢高止盈。