盼望着，盼望着，东风来了，春天的脚步近了。

　　不到两周，沪指从2700点一路上攻，3000点近在咫尺，相信不少股民此刻正在犹豫：是否该下车了？

　　今日前期强势股全线杀跌，东方通信、国风塑业、华映科技、风范股份、香山股份、银星能源、通产丽星等集体大跌。

　　分析指出，针对当前市场特征，投资者不应盲目信奉“连板神话”，做到守住仓位等待轮动，谨防“上错车、下错站”。

　　2月27日上证指数分时图

　　市场剧震谨防“上错车”

　　今日沪指低开后快速拉升翻红，盘中保险、券商、银行等板块轮番崛起，沪指冲击3000点未果，最高触及2997.49点，尾盘券商、有色等板块下挫，深成指和创业板指翻绿，创业板指一度跌超2%，沪指涨幅收窄。

　　截至收盘，沪指报2953.82点，涨幅0.42%；深成指报9005.77点，跌幅0.92%；创指报1520.42点，跌幅1.72%。

　　市场剧震，个股涨跌分化明显，前期强势股票纷纷下跌。

　　“十倍牛股”东方通信继昨日险些上演“天地板”后，今日再度大跌6.98%，两天累计跌幅15.34%。

　　东方通信作为市场上涨的标杆股倒下了，前期强势股也纷纷跟跌。国风塑业、华映科技、风范股份、香山股份、银星能源、通产丽星等纷纷下挫。

　　“东方通信就是一把双刃剑，既引发市场盲目跟风炒作的情形，也在一定程度上反应出A股赚钱效应的回归。”一市场人士向中国证券报记者表示，“2012-2013年中青宝10个月涨10倍，带动创业板提前走出牛市，之后一年多，A股全面走牛。”

　　“东方通信，3000多只股票里才有一只，投资者切勿被幸运者偏差蒙蔽双眼，跟风炒作之后大概率就是暴涨暴跌。”该人士提醒道。

　　抛弃熊市思维不要“下错站”

　　2014年底，券商股的井喷行情，投资者感叹“满仓踏空”。这一次则有不少投资者表示“轻仓踏空”，“2700点、2800点、2900点迅速攻破，根本没给上次机会。”一位投资者向记者表示。

　　当市场还沉浸在空头情绪中时，沪指从1月4日2440点，一路加速上涨至3000点一线，中途没有显著回调。数据显示，1月4日至今，上证指数累计上涨19.86%，深证成指累计上涨27.03%，创业板指数累计上涨25.19%。

　　25日，两市合计成交10405亿元、26日合计成交10977亿元，与2018年12月下旬成交金额相比，单日翻了4倍左右。

　　“两市成交额连续两日均站上1万亿元以上，可以看出市场活跃度已经出现质变，也有更多的迹象显示增量资金入场的苗头。”东北证券策略分析师许俊表示，2016年之后偏存量市场的操作模式可能需要改变，转向趋势市的操作模式。

　　许俊认为，只有在趋势市的行情中成交量才有4 倍以上的扩张幅度。“近期两市万亿的成交额与近一年的偏离度正好达到4倍左右的关口，若后续市场成交继续扩张，趋势市的结论会更为明确”。

　　国信证券策略分析师燕翔表示，“当前市场行情攻势已经升级，驱动行情背后的逻辑也已经从估值底部利率下行的防守逻辑转向了信用扩张基本面拐点的进攻逻辑。”

　　燕翔认为，在当前信用拐点已经出现之际，后续以上市公司盈利增速为代表的基本面拐点可以期待，这也是决定未来市场行情可持续性和幅度的关键因素。

　　浙商证券策略分析师曹海军表示，2014年的牛市实际上是基于经济企稳基础，货币宽松并不一定推动牛市。不过当前市场反弹的大逻辑并未变，躁动行情还将继续。短期市场虽存在一些扰动，但仍可参与躁动行情。

　　成长股值得关注

　　本轮A股反弹行情，全面轮动是最大特征，从风格看，消费、金融、周期、成长顺次发力。不过也要看到，近期板块轮动明显加速。在此背景下，投资者该如何布局？

　　燕翔表示，当前市场驱动仍在于政策驱动风险偏好的提振，市场盈利层面仍将继续承压，短期尚难发生驱动力由风险偏好项盈利的切换，风险偏好驱动下，高估值成长股板块预计仍有表现。

　　从配置结构上来看，建议关注三条主线：一是推荐风险溢价回落敏感的科技成长板块，重点关注电子(OLED)、计算机(金融科技)、通信板块，新基建领域相关主题；二是受益市场活跃度显著提升及金融供给侧改革逻辑，推荐券商板块；三是推荐阶段内高景气支持下的周期领域涨价品种。

　　广发证券策略分析师戴康表示，行业配置关注国内宽信用的供需两端：金融以及新基建。首先，全球流动性收紧的节奏进一步缓和；其次，实体经济能够产生“信用”需求的四个部门中，新基建是政策阻力最小的方向，将是“逆周期”刺激政策的发力点；最后，从偏股型公募基金披露的2018年四季报的重仓持股数据来看：新基建产业链上的周期行业大多处于“低配”状态。

　　中信证券策略分析师秦培景表示，短期策略上依然是弹性优先，从两个方向把握：一是从事件催化的热点，建议关注1月社融超预期带动的“三网”建设投资主线；二是继续向成长要弹性，在其分化中持续关注有业绩的龙头。另外，中期有业绩韧性和景气向好的细分行业也值得关注。

（文章来源：中国证券报）