【华联期货早参】期货能源化工板块:2019-1-24

工业品  

【纸浆】周三晚纸浆窄幅震荡，纸浆 1906收跌0.33%，报5418元/吨。昨日青岛地区智利银星牌木浆现货价格5500元/吨。国际漂针浆和阔叶浆现货报价暂稳且未来纸浆供应将减少，对纸浆价格形成支撑，而港口纸浆库存高企和废纸进口量陆续到港，将限制纸浆价格上涨空间，短期纸浆期货延续震荡上涨走势。操作上建议暂以观望为主。

【橡胶】ru1905周三夜盘振幅稍有扩大，中线涨势勉强保持。中美关系走势曲折，而且经济数据总体弱势，令市场反弹后承压。橡胶总体需求料保持平稳，节前轮胎厂开工率将回落。供应方面，大趋势仍然是供应潜力巨大和增产，ANRPC调高全球天胶产量预期。橡胶主产国仍然在想方设法提振低迷的胶价，泰国继续推进橡胶公路和加大出口的项目。边际来看，由于供应边际减少，而且前期持续弱势，叠加全面降准逐步实施，一月份仍然存在反弹预期，但反弹的窗口期已所剩无几。操作上，多单谨慎持有，止损参考11450。

【沥青】沥青周三晚小幅震荡，目前供需两弱。上游方面，美国产量高企，俄罗斯减产步伐相对缓慢，油价未来仍不能过度乐观，反弹后将承压。技术上乐观预期可能在构筑右肩。沥青供需方面，目前国内沥青炼厂开工率和库存率均处于较低位置，炼厂沥青冬储政策较为强势，影响冬储进度，南方收尾需求料逐步结束。对于来年需求，逆周期调控基建补短板，叠加十三五后期工程需求向好，公路建设对沥青的需求预期较好。操作上，低位多单逐步逢高减仓，场外观望。

【原油】：周三夜盘原油高开低走，据消息人士透露，俄罗斯1月1日至22日原油产量平均为1139万桶/日，略高于1月1日至10日的1138万桶/日的水平。根据去年12月达成的减产协议，俄罗斯的原油产量需减至1119万桶/日。 EIA表示美国页岩油地区原油产量2月预计增加6.3万桶/日至817.9万桶/日，上月增长7.1万桶/日。IMF发布全球经济展望，将2019、2020年全球GDP增速预估再度下调0.2%、0.1%至3.5%、3.6%。本周油价高位回落，出现一定调整，不过目前看幅度并不大，短期消息面偏空，未出现较深回调仍在于减产的支撑，而反弹确高度受制于目前宏观面的隐忧，操作策略调整为暂观望为主，由于宏观面及中美间仍存不确定性，如有改善预期仍可逢低做多。

【螺纹】周三夜盘小幅震荡走高，收盘3657元/吨，涨0.38%。昨日唐山钢坯开启锁价正常至年后，价格为3400含税出厂，成交方面，全国建筑钢材主流贸易商成交70623吨，较前一日下滑，随着节日氛围渐浓，商家陆续离市，市场呈现有价无市状态，现货报价较为稳定；宏观方面，周三国家统计局最新数据显示，2018年12月份，我国钢筋产量为1907.7万吨，同比增长14.2%；1-12月累计产量为20961万吨，同比增长9.4%，近日多地区公布今年基建投资及去产能目标；期货方面，基差快速修复，吸引基差正套资金入场；综合来看，多空胶着，节前价格延续震荡，关注今日库存数据公布；操作上，高位调整，关注3600支撑及3690压力。

【铁矿石】连铁夜盘走高窄幅震荡，收盘534，涨1.33%。23日Mysteel62%澳粉指数74.75平，月均74.49；62%低铝指数76.30平；65%巴粉指数88.65平。进口矿远期现货市场活跃度一般，年底贸易商出货意愿较强，浮动价格走弱。近日多地再次因天气原因出台限制钢企烧结措施，钢厂库存水平尚可，补库暂缓，抑制铁矿需求，报价持稳；操作上，价格高位震荡，关注上方541压力。

【甲醇】周三夜盘高开低走，收报2484（-0.12%），盘面偏空气氛较浓。现货方面，华东现货报2400-2490，较昨日下降50，华南涨10，华北跌20，下游丙烯和MTBE大跌50，甲醛维持不变。临近春节假期，场内运输车辆难寻，市场活跃度持续降低，企业排库需求下让利销售，影响各周边市场，近期船货到港相对集中，港口库存仍处累积中。目前投资者观望当中，基本面普遍趋弱，但成本支撑较大。操作方面，空单者可继续持有，节前了结，空仓者继续等待低位做多，中线布局。

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