观点：目前橡胶仍是库存结构增长以及绝对价格偏低的博弈之中。下游需求不振，目前轮胎市场交投表 现较为冷清，整体走势一般。汽车销量方面，根据乘联会数据，2018年12月汽车生产248.22万辆，环比 下降0.65%，同比下降18.39%；销售266.15万辆，环比增长4.46%，同比下降13.03%。2018年汽车产销 2780.92万辆和2808.06万辆，同比下降4.16%和2.76%。库存结构方面，上期所库存目前超过40万吨，较 去年增加了7万多吨。从交易的结构来看，空头持仓仍保持相对强势，持仓不动，套利空间存在，多头交 易以投机性为主，跟随工业品走势。1月28日橡胶期权上市，将给与市场更多的组合策略，交易更为活泛 。上周橡胶反弹上涨，主要是宏观政策利好频出，股市以及商品市场整体反弹，带动橡胶跟随反弹，但 力度相对偏弱，主要受到自身库存结构的影响和下游需求不佳的影响。预期本周橡胶仍以震荡为主，多 空缺乏打破震荡的有效因素。

交易策略方面，宏观整理利好，推动工业品以及金融市场反弹，有利于橡胶投机，震荡反复。回落到 11300附近，平仓部分空单。

短信：橡胶反复震荡，回落至11300，减仓部分空单。

转自金投网

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