4月8日，沉静已久的恒生国企指数(HSCEI)大涨5.79%，40只成份股无一下跌;总数不过204只的H股中，88只涨幅超过10%。

与此同时，沪股通单日净流出40.21亿元人民币，连续第三个交易日净流出。在南下抢筹的内地资金推动下，港股的牛劲几日间赶超A股。

港股通首度告罄

“赶紧买港股，就这几个月时间，这几天内地资金挤爆了。”某私募人士清明长假间的呼吁在港股重新开市的首个交易日成真，港股通105亿元人民币的单日额度首次耗尽。港交所数据显示，港股通昨日买入额160.57亿港元，创下历史新高。而在过去的3月，港股通一个月买入成交金额不过184.93亿元人民币，以此看，内地资金一天买了过去近一个月的量，南下步伐明显加速。

对此火爆景象，民生证券李少君在《留一份理智给蓝筹，送一份疯狂给港股》的研报中称：“港股/H股的ETF与分级B基金已经难以满足市场对于港股的胃口，ETF和分级B作为资金南下的过渡期匆匆结束，港股异军突起隔山打了创业板的牛，以非银、建筑、机械、银行为代表的低估值蓝筹逆风不倒，港股逆袭时机已经成熟。”

从昨日A/H股对比看，两地同时上市的87只个股中除复兴医药、招商银行等5只停牌股外，无一例外均踏上了逆袭之路。其中38只个股的A股全天下跌，但相应的H股悉数上涨甚至大涨。以兖州煤业为例，其A股当天下跌4.18%，H股却大涨了29.08%，一退一进间A/H股价差大幅缩小。另一方面，对于A股上涨的个股，其H股逆袭之路则是“你进一步，我进三步”。以券商股为例，海通证券、中信证券A股分别上涨2.93%和4.19%，相应的H股涨幅却高达18.99%和14.21%。

港股通额度告罄，不过南下抢筹力度虽猛但也因此受限，银行、券商等机构则纷纷献计，为投资者开辟南下之路。

沪股通资金持续流出

与内地资金南下抢筹形成鲜明对比的是，外资抛售A股的意愿渐趋明显。数据显示3月末最后一个完整周内，总规模达90亿美元的iSharesFTSEA50中国指数ETF单周流出2.26亿美元，创历史最大单周流出。

此外，港交所数据显示，昨日沪股通买入金额45.78亿元，卖出金额85.99亿元，单日净流出40.21亿元人民币。值得一提的是，这已是沪股通连续第三个交易日资金净流出，清明长假前的最后两个交易日沪股通已分别流出约12.5亿元及13.90亿元人民币。

对于沪股通资金撤离A股、内地资金南下抢筹港股的反差，瑞银证券H股策略分析师陆文杰此前预计由于A股正处于泡沫阶段，证监会发布《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》的政策立场将鼓励内地投资者进入港股市场;李少君亦称：“在2014年至今全球大类资产配置纷纷转向股票市场的大环境中，港股已经成为为数不多的全球估值洼地”，“A股的回报风险比也开始回落，创业板两年半上涨330%、市盈率突破90倍，投资者在疯狂中已经隐现了一丝不安。因此，市场依然有钱，但高回报风险比的资产成为了稀缺品。”

在此背景下，南下资金如何抢筹成为焦点，李文君在研报中称：“根据A股此轮牛市风格与节奏，我们推测南下资金在港股市场将先扫货对A股折价的金融、国企等蓝筹板块，再杀入高科技板块。今天恒生国企、恒生红筹和恒生金融指数的走势也印证了这一判断。从节奏上看，我们认为港股市场从低估值蓝筹到科技板块的轮动将快于A股市场，一方面是由于没有单日涨跌幅限制导致低估值蓝筹修复速度更快，另一方面是来自创业板的资金对科技板块的天然偏好。”