港股：恒指 12 月 31 日半个交易日，指数上行收阳线，量能为 326.91 亿元，
指数坚定收于 25600 点上方，南向资金通道关闭，地产股大涨。A 股方面，
节假日休市，节前弱反弹，指数维稳迹明显，等待今日开盘，观察市场动
向，能否形成联动。美国方面，美股三大指数收阳，2018 年标普 500 指数、
道指、纳指分别下跌 6.24%、5.63%、3.88%，美国三大股指均创 2008 年以
来最大年度跌幅。进入 2019 年，随着全球经济放缓的担忧继续主导市场
情绪，机构预期美股或难以重现 2018 年 10 月之前的创纪录行情，
但若美联储放缓加息步伐，且贸易不确定性进一步消除，或将为美股提供一定支
撑，美股弱反弹，震荡格局持续，均将维稳港股及全球市场，当前全球投

资偏谨慎

港股震荡弱反弹格局依旧，国内券商短期策略都是布局“春季行情”，
逻辑是估值便宜，但估值便宜和上涨并非充分必要条件，便宜可以更便宜，
业绩有改善预期才是根本，当前绝大多数行业或者个股无法提现。近期市
场有一些个股性机会，比如政策推动的确定性的基建，比如过度悲观等待
变数的医药、教育和物业。

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