美元强势反攻，国内商品市场气氛依旧偏弱，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）横向整理。截至上周五，报收于994.49点，当周最高上冲至998.45点，最低下探至978.96点，全周跌幅为0.22%。

分品种看，工业品普遍低迷。黑色系领跌，其中焦煤深跌13.68%；锰硅跟随下跌，回调3.78%；有色金属锌的跌幅也超过3%；热轧卷板则表现偏强，逆势上涨2.96%；铁矿石和螺纹钢也小幅攀升。

徐州由于环保要求而大幅限产，焦企产能利用率下滑，后续将全部进入保温停产状态。华北地区焦企发运、销售转好，库存下滑，而西北个别焦企由于订单价格问题缩减了发货量。另外，贸易商询价、采购积极性提升，港口库存明显上升。部分焦企提出涨价100元/吨，但下游钢厂抵触情绪浓厚，落实难度较大。炼焦煤现货价格稳中偏弱，安泽、长治、柳林、乡宁等地部分高价资源小幅下调30—70元/吨，其他地区煤矿报价暂稳。

硅锰市场短期仍显疲态。随着钢厂12月低价钢招的展开，硅锰价格很难向上突破。由于原料成本高企，厂家利润被压缩，个别北方厂家计划进行例行检修，但很难改善目前基本面偏弱的格局。

全球锌市再次由供应短缺转为供应过剩，低库存的支撑作用减弱。我国11月经济数据表现不佳、消费增速触及年内新低、房企购地面积增速进一步放缓、中汽协预计明年国内汽车市场将停止增长，锌需求有边际转弱趋势。

铁矿石继续收涨，但钢材利润回落及环保限产严格成为矿价上涨的重要阻力。钢厂因成材出库放缓，库存增加，对原料的备货热情不高，维持低库存策略，疏港量继续下滑，港口库存小幅攀升。澳矿发货量回升，力拓或有年底冲量行为，后期到港量可能增加，高品矿供应宽松趋势不变。

上周初，由于现货市场情绪不佳，钢材价格小幅回调。随后，因社会融资等宏观数据及中美贸易摩擦再度缓和，钢材价格企稳。临近周末，钢材产量下降，带动价格走强。现货市场整体成交偏弱，社会库存下降速度放缓，钢厂库存再度回升。成材价格反弹幅度小于原料，钢厂利润环比回落。短期内，下游需求表现尚可，但季节性走弱周期中，生产利润受到冲击，钢厂开始减少产量，有助于缓和供需矛盾，但在途库存较高是个隐患。

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