如果你总是用一个相机抉择的方法来进行交易，就比如说今天试试这个方法明天试试那个方法，趋势亏了转为波段，波段踏空转趋势。今天试试短线，明天试试长线。那结果可能有两种：

1.你非常牛逼。市场的变化仿佛在你预料之中一样，你运筹帷幄，决胜千里。在一波趋势吃净后，你开始转为网格交易抓震荡，震荡被你抓住后，你又开始抓趋势。你觉得盘感极佳，宛如市场上的国王。但是突然有一段时间，你觉得自己的盘感失效了，手气越来越不好，怎么做怎么亏。最终你把你的盈利吐了个干净。你内心十分抓狂。觉得盲目相信自己的感觉并不靠谱，于是决定严格按照一个投资逻辑来进行操作。

2.你表现的就像一个菜鸟。你用着趋势策略，还没赚多少钱市场就和你作对让你一直亏损。你感觉相当痛苦，不知道为什么市场行情迟迟不来。在经历了大幅亏损后，你改变了主意决定做震荡，但是震荡貌似也没赚多少钱。突然，市场又开始变成趋势了。你痛定思痛，决定耐心观察市场的总体趋势。总算你抓到了一波行情，亏损有所弥补。你以为你总算走上了投机之路的康庄大道上。

无论按哪种情况，甚至是用一个机械的交易策略，大多数人的资金曲线都会像上面那张图那样大幅震荡向下。因为市场中没有一个稳定赔钱的方法，也没有稳定赚钱的办法，只要你试的够多。无论你是相机抉择还是交易系统都是如此。直觉会失效，系统也会失效。过分信赖哪个都不靠谱。

如果你不相信这一点，请去期货吧看看里面的实盘帖。多少投资前辈有着高超的投资手法，坚定的投资信仰，但却在期货之路上“悟了又悟，醒了又醒。层层叠叠，淹没在市场的海洋中。”每次以为自己总算步上正轨，却又被残酷的市场折磨到奄奄一息。

无论怎样，期货投资者都很难摆脱资金上下的深渊。这非常正常，类似于巴菲特、格雷厄姆这么聪明的人，之所以对投机交易系统之流嗤之以鼻，并不是没有理由的。总的而言他们是风险厌恶者。但是如果你有着拿你的人生的勇气，你还是有很大的概率能够赢得期货的赌注的。

赌徒谬论是这样的一个情形：一个赌徒参加一个游戏，输赢的比率都是1:1。如果他输了，他就拿2块钱来赌，如果继续输就拿更多的赌注。在这样的情况下，这个赌徒貌似是不会赔的。我们的逻辑也是如此：没有任何一个交易系统会永远失效（反之证明有着永远有效的系统）。如果你的交易系统让你的资金严重回撤了，便加大筹码进去。这样，你不仅不会亏钱，还能一波把之前亏的全部赚回来。

我听一个投机前辈讲过的最震撼的一句话是：

“亏损全部资金的90%算什么。只要一年赚个10倍就回来了，如果赚了20倍，还有2倍的剩余。”

当然亏损加码毕竟是脆弱的，如果你丧失了继续加大筹码的勇气或者能力，你的亏损就成为了既定事实。这就依赖于你的勇气有多少了。

这就是资金管理的方法：用你人生的风险去置换你投资的风险。有人曾经说，如果利弗莫尔能够在每次赚到100万美元时拿出一小部分买信托再不动用，他何至于屡次破产穷困潦倒。相反的一句话说，如果你的投资能力真有可能捕捉到1次大行情，每次1万美元亏到1千美元就再拿1万美元来投资，何至于连一次反盘盈利的机会都没有呢？

说结论吧。期货交易之所以难在于：

期货投资的阿尔法收益需要非常严谨的专业知识和工具。（如跨期套利以及对于商品基本面的研究）

期货投机很难存在一个稳定的盈利模式。

很多人在期货投机中没有一个收手不干的目标。用一生的摸索和学习抓住一次从10万到100万的机会，不难。但从10万到1000万很难，到1个亿非常非常难。持续提高自己的胃口如同持续地在玩俄罗斯轮盘赌，总是会把自己玩死。

很多人对自己缺乏信念，他们在亏损后便放弃出局。

期货交易是负和博弈，你交易的越多，你便越难以盈利生存。