市场分析人士认为，现在从美国股票市场一直延续到香港股市的暴跌行情。其本质的原因，就在于全球的资本主义市场资本流动性受到制约的问题。

　　美联储加息、美债收益率创新高成为周三美股暴跌的关键因素，特朗普更是在盘后直指美联储加息之举是“疯了”。

　　温天纳对记者表示，市场主要担心美联储加息步伐持续推进，将大幅增加借贷及资金成本，将会影响环球企业的盈利水平。目前导致市场波动的原因，主要是美国当地数据的波动，推高了美债债息，这些因素包括美联储加息、破纪录的政府债务、潜在通胀急升等等。美债收益率若大幅攀升，将会影响环球经济体的借贷成本，对企业盈利能力和股价造某程度上的影响。

　　岑智勇表示，香港方面也担心利率的上升，尤其近日香港银行已跟进美国加息。因为利率上升会增加融资成本，蚕食企业盈利。老牌券商，股票交易佣金万1.8，量大万1，已开通网上开户通道，手机、电脑都可开户，只需要准备身份证和银行卡即可，全国不限时间、不限地点均可办理，欢迎交流咨询，调低交易佣金。咨询热线：一三八
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　　温天纳尤其指出，本轮调整是股市及债市同步下跌，在美国金融历史数据中是较为罕见的情况。“在过去发生相关情况时，每次资本市场均出现明显的波动，如2000年科网泡沫爆破时期、2008年环球金融风暴，以及2014年股市波动。以往，投资者普遍会在美股下跌时，购入美国国债作为避险和对冲，但近期美国股债同步下挫，意味着投资者的风险意识大幅飙升，看似多元化的投资策略难以对冲亏损。”

　　近半年港股的低迷，南向资金保持低位也影响到部分注入港股的资金活水。从最近六个月的港股通资金来看，港股通(沪)净流入为-571.31亿元，港股通(深)净流入145.30亿元，南向资金总计近六月净流入为-426.01亿元，投资者观望情绪浓厚。

　　港股连续长阴也令投资者对港股四季度走势担忧。持审慎观望态度的如香港本地的英皇证券(0.355, 0.01, 1.43%)，展望港股四季度走势，对港股看法维持审慎，预计大市会呈大型上落格局，预期四季度港股市况将更为波动，股市欠缺炒作热点而导致场内资金活跃程度低，但部分估值溢价的龙头股或随市况调整，加上恒指未能突破50日线中线顶部区域，预计恒指震荡区间将在25，000点至28，500点之间。

　　广发证券(8.96, 0.00, 0.00%)同样较为谨慎，认为中期内港股的风险因素尚未释放完毕，维持相对谨慎观点。短期而言结构性政策颁布有助于改善市场情绪，但新兴市场和美股不确定性将继续困扰港股市场。

　　也有机构对港股偏向“不慌”。长江证券认为“黎明将至”，一方面国内经济驱动力增强，或支撑港股市场逐步向好，另一方面中美贸易摩擦负面影响或弱化，市场情绪有望回升。此外，资金方面，虽然海外资金有流出迹象，但南下资金面明显改善，或较大程度对冲这一负面影响;此外，HIBOR已开始掉头回落。综上，料港股资金趋于收紧的态势有所缓和。

　　从近一个月的南向资金来看，港股通(沪)净流入38.77亿元，港股通(深)净流入36.43亿元，总计南向资金净流入75.2亿元，资金回暖情况处于积极变化中。

　　前几日，我国央行宣布的降准释放7500亿增量资金，其主要母的也是为了能够进一步改善流动性。