最近一段时间，迎来了国内A股市场的股票大跌行情。这一行情的爆发，再次将这些上市公司推上了爆仓风险的刀尖火口上面来。

　　当初大胆“加杠杆”的上市公司则深感压力，有能力者相继开始筹钱解押。

　　第一财经据公告不完全统计，10月8日以来，已有80余家上市公司股东公告解除质押，以避风险。而其中不乏因券商等机构因市场下跌，要求上市公司提前回购的。

　　有上市公司负责人对记者表示，股权质押风险已成公司目前的“第一压力”。“一旦公告跌破预警线，股价就会开始下跌，与其坐等爆一点补一点，不如暂时先解除质押。”他表示。机构人士则认为，上市公司的质押比例已成为其衡量股票是否可以买入的主要标准。比起被机构平仓，上市公司股东主动解押将更具“降杠杆”成效。

　　补仓陷入糟糕循环

　　股权质押过往是大股东的融资利器，但当市场低迷，股价跌跌不休之后，却是不断席卷股东的同一种“杠杆之痛”。

　　10月9日，聚灿光电(10.170, -0.58, -5.40%)(300708.SZ)控股股东潘华荣由于股价不断下跌，年内第二次触及平仓线并补充质押。爆仓警报并未因此解除，10月10日晚间，该公司公告，潘华荣再将50万股补充质押。10月11日，聚灿光电遭遇跌停板，而这一跌停板后，潘华荣很大可能将再度面临爆仓。

　　“我们虽然还没到要补充质押，但压力也很大。”江浙某上市公司负责人对记者表示，今年以来，股权质押的风险让很多上市公司大股东寝食难安，在不断下跌之中，平仓风险暴露—股价下跌—补仓—继续下跌—风险再起……已经成为一个不可避免的糟糕循环，对于许多高比例质押的公司而言，更被逼到了无股可押的地步。

　　中国证券登记结算有限公司9月18日最新数据(每周最后一个交易日日终更新)显示，A股目前有143家上市公司的股权质押比例在50%以上，16家公司股权质押比例在70%以上，而这16家公司中，除了上市不久的三六零(21.410, -0.34, -1.56%)以外，今年以来股价均出现大幅度下跌，平均跌幅近50%。

　　数据显示，银亿股份(5.630, 0.00, 0.00%)(000981.SZ)目前记录在案的质押笔数109笔，质押股份数量共计33.10亿股，市值约186亿元，占其总股份的比例高达82.18%，质押比例冠绝A股。

　　此前，银亿股份控股股东银亿控股以及一致行动人也是公司第三大股东熊基凯先后收到天风证券、云南国际信托、华鑫证券、申万宏源(3.920, -0.10, -2.49%)、东北证券(5.300, -0.19, -3.46%)等五家机构通知，两者所质押的部分股份即将面临平仓、违约处置风险，合计股份共4.09亿股将面临被动减值，占银亿股份总股份的14.65%。

　　巧合的是，在平仓风险来临后，银亿股份公告因筹划发行股份及支付现金购买资产事项，开始停牌，至今尚未复牌。9月下旬，银亿股份公告，将作价2.07亿元转让控股子公司上海银月置业51%股权。银亿股份被外界质疑，因爆仓风险而停牌，重组则是个幌子，日前，公司已被深交所催促复牌。

　　虽然，暂时的停牌或许是可以帮助这些上市公司来躲过一时的平仓，然而那些正在交易的公司却不会有那般的幸运了。