上周东财信息技术行业大跌8.74%，上证指数下跌4.63%，报收2740.44点，沪深 300 指数下跌 5.85%，创业板指下跌 7.08%。东财信息技术三级子行业全线下跌， PC、服务器及硬件跌幅最大， 下跌 11.45%， 通信运营跌幅最小， 下跌 2.77%。

截止上周末，信息技术板块整体估值水平仅 35.15 倍，接近 5 年来最低水平，行业较沪深 300 溢价率也低至 210.65%，同样位于较低的水平。

上周行情主要受两起外部事件影响较大，其一是中美贸易摩擦的持续升级，另一件事是美国商务部将 44 家中国企业纳入出口管制清单。

对于上述两个事件，我们认为，对计算机板块的影响有限，主要偏情绪面。首先，贸易摩擦升级的风险一直存在，同时，计算机板块相关企业代表的“中国制造 2025”相关内容，是未来高科技产业发展的必经之路。另外，对于中国企业被纳入出口管制名单一事，我们认为并非是美方对我国的全面技术封锁。将 44 家中国企业纳入名单后，美国企业向上述企业出口 CCL 里的物品时要先向商务部申请许可，并非直接禁运。

【配置建议】

建议长期关注人工智能概念股

投资方面，我们继续看好广联达（002410），谨慎看好用友网络（600588），建议关注赛意信息（300687）。硬件板块建议关注浪潮信息（000977）。

【风险提示】

技术进步不及预期

传统行业信息化进程不及预期

全球局势不确定性导致的系统性风险