慢牛行情下券商仍然是成长性最确定行业
自2015年年初券商结束第一轮行情以来,整个券商板块一直处于震荡调整中,那么对于已经走完一波行情的券商股,投资者此时该何去何从?从基本面来看,在慢牛行情下,券商板块仍然是成长性最确定的行业。市场成交量回暖、融资需求的上升加上行业限制的逐步放开和政策支持,券商板块将在业绩增长和估值提升中迎来“戴维斯双击”效应。

自营、投行、经纪、两融仍然是未来券商业绩增长看点
从去年业绩表现来看,截止到3月29日,A股中已有12家上市公司(不包含新股)公布了2014年年报,净利润增速翻倍者比比皆是。2014年行业整体都有较大程度的业绩增长,主要是IPO开闸为券商承销保荐业务提供资源,四季度行情起来后交易量放大催生经纪业务、自营业务及以融资融券业务为代表的信用交易业务收入爆发式增长。
投资策略:选好标的后坚定持有
对于未来券商板块的选股,我们认为盛宴是属于整个行业的。只有谁先启动,谁后补涨的区别。盘子小,具备题材概念的券商启动快,大型券商启动相对较慢但随后仍会回补涨幅。对于希望业绩增长稳定的投资者,我们仍然建议关注中信证券(600030)(行业龙头、边际收益增量明显、IPO储备资源较多、ETF股指期权),海通证券(600837)(信用交易业务、成本管控能力强、海外并购),招商证券(600999)(私募领域业务、IPO储备项目多、成长性好)等龙头公司。同时可以关注具备转型特色的中小型券商,如服务地方经济特色明显的西南证券(600369)、中小企业业务强势的东吴证券(601555);具备国企改革概念的区域性券商以及具备定增概念的券商(业绩爆发可能性大)。不知道如何选股但风险偏好相对激进的投资者建议关注券商B(150201)、证券B(150172)。

券商板块此次回调的幅度和回调的时间我们无法准确预测,券商板块下一波行情什么时候启动,涨幅能够达到多少,上涨周期能够持续多久,我们也都无法准确预测。但是对于中长线投资者来说,更重要的是要把握行情大趋势,过滤掉这其中的短期波动。选定!拿稳!直至牛

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