1、大盘行情或将进入阶段性尾声

央行再度全面降息并没有像市场预期的那样出现大涨，联系上次降准，均显示货币宽松带来刺激的边际效应递减。加之，进入年报季，去年以来的宽松政策能否真正撬动实体经济见底企稳仍待观察，或预示宽松预期推动的行情进入到了阶段性的尾声。当前，经济增长的疲软态势依旧明显。钢铁行业的产能利用率已经连续数周停留在近些年的低位；发电厂的日度耗煤量也跌破了去年春节时的低点；地产复苏势头在年初以来明显减弱。与此同时，通缩压力还在加剧，给经济增长带来更大的压力。1月CPI跌破1%之后，从春节期间的物价走势来看，2月CPI难以明显回升，而PPI深度通缩的状态还将延续。真实利率进一步上升给实体经济带来紧缩效应。管理层选择在1-2月数据尚未发布时就推出了宽松的举措，显然经济增长面临的风险已引起了政府高度的警惕。