【总预判】：创业板高位杀跌非偶然，风格转换酝酿中

   继三连阳之后，大盘上周再收中阴，10周均线再度失守，但仍站稳5周均线之上，全周成交量放大至1.9万亿，是自大盘见3406高点回落以来最大的单周成交量。代表权重股的上证50指数上周跌幅大于沪指，且大幅跌破了5周均线，显示权重股依然成为拖累大盘的主要因素。

  值得注意的主要是成交量，因为3200点上方是之前的密集成交区，也意味着这个点位上方存在比较重的套牢盘，但是沪指全周在3200点上方运行且成交量明显放大，表明有做多资金在消化这个区间的套牢盘。从各个权重板块的表现来看，券商板块里面的中小券商、中字头基建类个股以及资源板块近期走势相对活跃，已经基本消化前期套牢盘，而银行股和两桶油仍在低位徘徊，距离前期密集成交区有一定的距离。

  周末证监会对于“为银行颁发券商牌照的可行性研究正在进行中”的表态，对于银行股构成显著的利好。目前整个券商板块的估值水平较高，大致上是银行板块的5倍以上，因此券商牌照准入会明显提升银行股的估值水平。但此则消息短期亦对券商股构成利空打压，因此从相对位置上来说，本周银行板块应会缩小与其它权重板块的差距，而且因为距离前期重度套牢区较远，短期一定幅度的拉升也不需要太多的成交量，所以即便本周新股冻结资金达到3万亿的创纪录水平，银行股也并非不可能出现短期拉升。不过从较长的周期去看，上述研究本身就强调没有时间表，因此对于两大板块也只有短期冲击的能量，券商股若遭遇打压，反而可能再度出现较好的买点。

  另外从较大格局来说，沪指最大的利好在于目前中国已经明确进入货币宽松周期，降准降息的预期将持续存在并对周期股构成利好支撑，甚至有观点认为中国版QE也将进入高层考虑范围，这无疑对于资源板块构成长期利好。同时央国企改革也是两会后的一大主流题材，这方面涉及的个股很多都是资源类蓝筹股，由此带来的双轮驱动效应，将成为后市的一大看点，上周五中国铝业的涨停与此预期有一定关系，后市不妨关注具有明显央国企改革预期的资源类蓝筹。

  再来看创小板，总体上在过去2个多月大盘休整期间，创业板处于快速拉升的阶段，累计涨幅接近600点，差不多是40%的幅度，这个幅度与大盘突破2500点之后向上拉升的最大幅度不分伯仲。从月线来看，创业板在2013年10月初的5月均线偏离值达到了250点左右，由此引发当月的冲高回落，出现10%的月内调整。而3月初创业板指数的5月均线偏离值最大达到了300点左右，这个创纪录的月线偏离值对创业板指数会有明显的压制。同时目前创业板整体估值水平已经达到了82.5倍PE，因此不管是从绝对水平还是相对位置去看，创业板都有高处不胜寒的味道。而从短期技术走势去看，上周五创业板高位的放量下跌，盘中没有任何的反弹迹象，下杀动能十足，周线更是呈现明显的射击之星形态，因此预计本周创业板指数仍有较大风险，对于前期涨幅巨大的创小板类个股需要谨慎对待。

【投资关键词】

1、24只新股申购
投资逻辑：3月将有24只新股发行，其中下周将有23只新股进入申购期。据分析估计，这批新股募资额将在200亿元以上，冻结资金或将超过3万亿元，再创新高。本轮新股申购将在周三、周四迎来发行高峰，分别有10只和11只新股启动申购。

东方证券成为本轮IPO的明星，拟募资100亿元=国信证券+东兴证券（两券商合计募资115亿元）。从中签率来看，根据对发行价及网上网下初始分配比例，申万宏源预计，网上最终中签最高的是东方证券，可达2.16%。

投资机会：

①低风险爱好者可以选择打新。优先排序为东方证券、蓝思科技、暴风科技

②高风险承受着可考虑IPO影子股，首推东方证券的影子股。优先排序有浦东金桥（600639.SH）、长城信息（000748.SZ）、上海建工（600170.SH）、上海九百（600838.SH）、深科技（000021.SZ）、时代出版（600551.SH）等，上述上市公司分别持股占比从3.88%到0.15%不等。

2、家庭互联网加速落地
投资逻辑: 电视端的入口价值正逐步得到体现。回溯看此轮黑电和有线板块的暴涨，始于腾讯与海信合作运营游戏平台这一事件的催化，逻辑也正在于此。在2014年广电总局对OTT的整顿政策明确之后，2015年将是家庭互联网模式落地之年。电视作为最后一块没有被深度挖掘的屏幕，其巨大的开发价值，正吸引相关上市公司积极布局。我们认为除了海信电器（600060.SH）和TCL集团（000100.SZ）这样具有大量智能电视用户的黑电厂商之外，率先完成国资改革、顺势布局OTT的有线电视厂商和广电系统内谋求转型的运营商，值得关注。预计三年内,智能电视用户数量将超过1亿,视频广告、付费点播、游戏和应用等智能增值服务市场规模将突破200亿元。

投资标的：金亚科技（300028.SZ）、歌华有线（600037.SH）、广电网络（600831.SH）、电广传媒（000917.SZ）、湖北广电（000665.SZ）、华数传媒（000156.SZ）、广陆数测（002175.SZ）。

3、互联网农业跑马圈地
互联网农业，农业电商，新农业发展，金融互联网农业等都成为当下逐步颠覆最传统行业“农业”的新名词，作为农牧第一股的康达尔（000048.SZ）互联网金融平台“丰收贷”正式亮相，率先领跑农业互联网金融领域；紧随其后新希望（000876.SZ）出资成立慧农科技拓展农村互联网金融业务，正式推出互联网金融平台；大北农(002385.SZ)更是宣布拟大手笔定增募资22亿元加速农业互联网与金融生态圈建设，据大北农相关人士介绍，目前智慧大北农平台已初步建立，猪管网服务母猪头数达到32万头。

4、蓝宝石应用空间再开启
投资逻辑：苹果的3.9发布会将为Apple Watch全面上市造势。从苹果的介绍视频来看，40%的Apple Watch将配备蓝宝石盖板。分析人士透露，该盖板由伯恩光学供货。而如果后续该盖板的良率提高导致价格下降，不排除Apple Watch配备蓝宝石的比例进一步提高。蓝宝石曾经是iPhone 6的弃子，如今却成为了Apple Watch的宠儿。不仅如此，近日发布的华为手表也配备了蓝宝石盖板。这足以证明，蓝宝石的应用空间已经再次开启，相关上市公司将迎来业绩释放。

投资标的：露笑科技（002617.SZ）与伯恩去年成立了合资公司；西南药业（600666.SH）向苹果传统盖板加工厂蓝思科技和伯恩光学供应蓝宝石材料；下周二申购的蓝思科技（300433.SZ）是苹果蓝宝石产品的主要供应商之一。

5、生物仿制药发展机遇
投资逻辑：美国FDA3月7日批准了美国有史以来第一个真正意义上的生物仿制药Zarxio。该品种由诺华旗下山德士公司开发。上周，SFDA也正式通告，发布了由其组织制定的《生物类似药研发与评价技术指导原则（试行）》。该政策的发布使得生物类似物的相关研究和药品申请注册都将有据可循，促进生物制药产业健康发展。将利好国内生物类似药领先企业。
投资标的：通化东宝（600867.SH）、长春高新（000661.SZ）、安科生物（300009.SZ）

6、业绩稳定的医药低估值成长个股
投资逻辑：节后A股医药市场，基因测序、干细胞、互联网医疗等概念板块表现突出，一时风头正劲。接下来随着年报、一季报的密集披露和预告，市场对公司业绩的关注度可能提升，投资者可开始关注股价充分调整的低估值成长股。
投资标的：双鹭药业（002038.SZ）、信立泰（002294.SZ）、国药一致（000028.SZ）。


7、染料新一轮涨价预期仍存
投资逻辑：分散染料近日再度涨价，活性染料亦有上涨预期。环保压力仍存、以还原物为代表的中间体供应紧张以及下游染费提价（印染旺季即将到来）等因素均让染料提价预期增加，市场预计染料将进入新一轮的涨价周期。此外，今年政协工作报告提出，今年将围绕腾格里沙漠污染治理等问题展开具有监督性的履职活动，此举意味着高层对宁夏工业园区的监控力度继续加大，还原物紧张将持续。
投资标的：浙江龙盛(600352.SH)、闰土股份(002440.SZ)、航民股份（600987.SH）、安诺其(300067.SZ)。

8、石油改革
投资逻辑：自从南北车合并之后，围绕央企新一轮兼并重组的讨论声音不绝于耳，具体到油气领域，目前能源行业流传两个版本，一个是猜测中石化和中海油合并，打造一个新的石油巨头，另一个版本则是中海油与中化集团合并，虽然两种版本目前都无法证实。但是从南北车合并的央企改革思路看，盘子较小的中海油与其中一家合并的可能性很大，有助于提升国际竞争力。另一方面，油气改革方案尚在进一步制定中，许多细节没有公布，想象空间较大。

投资标的：中海油服（601808.SH）、中化国际（600500.SH）、广聚能源（000096.SZ）

9、大飞机
投资逻辑：3月8日上午，中国外交部部长王毅在新闻发布会上称，中俄将加快联合研制远程宽体客机的进程。国家民航总局局长李家祥在两会期间接受媒体采访时表示，国产C919客机的建设正在有序稳步推进，将争取今年试飞。此前有业内人士预估，若进展顺利，首飞后最快有望2017年完成取证和交付。分析认为，国产大飞机的研制有望以整机突破带动国内产业链的发展，C919项目具有巨大的市场空间，随着项目的推进和国产化水平的提高，大飞机产业链上研制公司和设备配套公司将从中受益。

投资标的：中航飞机(000768.sh)、中直股份(600038.sh)、洪都航空(600316.sh)、中航动力(600893.sh)、中航电子(600372.sh)等。

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