周一市场受到政策刺激早盘大幅高开，但是由于券商调整意愿强烈，银行也高开低走，导致沪指震荡走低，一度大跌接近30点，尾盘受到买盘推动小幅收红。创业板也跌得义无反顾，创业板指数大跌2.4%，大部分创业板品种出现了深幅的下跌。资金抛售迹象较为明显。两市成交量近8300亿元，较上一交易日有所放大。市场以蓝筹估值修复的行情特征不改，中小市值品种在投资理念发生变化的背景下被大幅抛售。从近期的市场走势看，无论涨跌市场交易都维持了较为活跃氛围。市场也在此充分换手。我们上周曾经指出，临近年底资金回笼压力仍然存在，虽然周末央行新规释放了一定的流动性，但是短线市场动荡的可能依然存在。我们仍然建议投资者不要追高，在大幅震荡的过程中适当低吸是主要的操作思路。今日市场热点呈现明显的转换迹象，首先是早盘银行股大涨。周末，央行正式下发文件，定于2015年起对存款统计口径进行调整，将部分原在同业往来项下统计的存款纳入各项存款范围。并且存准暂定为零。该措施有力的改善资金状况，进一步放宽了信贷弹性，推动了银行的强势上攻。但是近期的龙头板块金融，包括银行、保险、券商动力有所趋缓，尤其是券商出现了明显的调整，银行也高开低走，保险勉励支撑。二是周期股出现轮动，地产、建筑建材行业担负起支撑指数的重任，包括中国建筑（601668）、保利地产（600048）、招商地产（000024）等强势上涨，地产类品种涨势尤为强劲。三是防御类品种走强，尤其是商贸零售、食品饮料等板块中的蓝筹股更为明显，如伊利股份（600887）、双汇发展（000895）、重庆百货（600729）、王府井（600859）、东方市场（000301）等品种走出较好的上升通道。我们建议仍需密切关注金融板块，震荡中以低吸为主，另外建议积极买入部分消费蓝筹股品种，可以适当买入低估的消费蓝筹。
组合方面，今日组合表现相对较为稳健，国电电力（600795）随继续强势上涨；招商银行（600036）小幅调整，考虑到非银金融板块估值仍然偏低，我们也继续持有。近期金融股有走弱的迹象，但是我们仍然看好，将择机调入中国平安（601318）。伊利股份（600887）大幅上涨，我们维持前期持有的观点。暂维持组合不变。