贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美伊摩擦加剧推升通胀预期，美联储加息预期升温，美债收益率与美元走强，令贵金属价格承压。南华期货震荡中东局势升温推升美联储加息预期，贵金属承压下跌；但深度回调已部分定价鹰派预期，估值下修空间有限，若通胀回落或劳动力市场走弱，下半年或迎修复性反弹。兴业期货震荡美伊冲突升级带来地缘风险支撑，但美联储加息预期高... 阅读全文

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螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡铁水产量下降缓解供应压力，成材估值偏低且接近谷电成本，短期有反弹驱动；但需求淡季库存累积，压制反弹高度。国都期货震荡钢材供给收缩但需求分化，螺纹供减需更减致累库幅度扩大，基本面偏弱，短期钢价或震荡偏弱运行。正信期货研究院震荡终端淡季需求疲软，钢材厂库社库同步累积压制钢价；但原料端情绪抬升提供成本支撑，盘面... 阅读全文

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铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应端受税票紧张、合规采购受限及季节性回收回落影响，进口补充不足，价格易涨难跌；再生铝库存去化加快且冶炼开工率下降，释放供应收缩信号，但下游压铸进入淡季，订单平淡刚需为主，限制反弹空间。南华期货震荡美伊冲突升级致霍尔木兹海峡关闭，海外供给中断冲击与LME库存四年新低支撑铝价，但油价飙升推升加息预期压制风... 阅读全文

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铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡矿端紧张与精炼铜供给偏紧，国内社库去化至低位，现货升水走强，LME注销仓单占比大幅提升提供强支撑；但宏观地缘消息与加息预期反复扰动限制上行空间，短期多空博弈均衡，价格高位整理。南华期货震荡国内铜社库大幅去化，现货升水扩大，近月合约受低库存支撑走强；但远期受宏观不确定性影响偏弱，且铜价在104000附近面临压... 阅读全文

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锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡矿端紧缺与冶炼亏损加剧供应收缩预期，但下游消费淡季需求平淡，库存去化不畅，多空交织下沪锌预计区间震荡。南华期货震荡矿端加工费低位支撑，但国内锌锭社库与SHFE库存偏高，镀锌开工回落显示淡季需求偏弱；油价及美债收益率上行压制金融估值，短期震荡中枢下移。正信期货研究院震荡下游淡季需求疲弱，国内社库高位去库困难，... 阅读全文

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不锈钢机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡印尼镍矿配额有限上调修正供给过剩预期，但镍铁价格承压、成本支撑弱化，叠加终端需求维持淡季，短期价格向上弹性有限。南华期货震荡镍及不锈钢基本面淡季库存高企，向上驱动不足，但底部成本支撑仍存；印尼镍铁出口监管及配额政策带来不确定性，预计区间震荡为主。混沌天成研究震荡印尼镍矿配额存争议，供应端排产小幅下滑但压... 阅读全文

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铁矿石机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡铁矿石供需双弱，发运量环比大减但铁水产量持续下降；黑色商品整体估值偏低、油价上涨及BHP罢工预期提供支撑，短期产业驱动不强，预计底部震荡。国都期货震荡铁水产量高位回落但减产幅度尚浅，供需矛盾未根本缓解，短期矿价或小幅反弹但向上空间有限，以震荡偏强思路对待。正信期货研究院震荡铁水产量止增转降，钢厂盈利率下... 阅读全文

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玻璃机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡玻璃供需双弱，价格弹性有限。虽产业链亏损加剧或增加冷修预期，但终端需求偏弱，上中游库存压力持续，需进一步消化，单纯供给下行无法给予独立驱动。兴业期货震荡偏弱纯碱产能过剩，夏季检修或缓解供给压力，但下游玻璃冷修增多，需求疲弱，基本面驱动向下。玻璃供需双弱，库存高位，若政策无法推动产能出清，企业亏损或倒逼冷修... 阅读全文

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橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡厄尔尼诺现象或致天胶供应下滑，泰国原料价格反弹支撑胶价；但下游轮胎开工下滑，且需警惕全球宏观收紧预期对胶价的打压。南华期货震荡天胶多空分歧加大，供应季节性转宽与需求承压并存，但产区降雨增多及厄尔尼诺预期对原料价格形成支撑；合成胶受原油反弹提振，刚需去库托底，但供应转宽趋势限制上方空间。国都期货震荡天胶受产... 阅读全文

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棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡国内下游消费淡季，订单少致纱布厂负荷与成品库存压力增，抛储政策预期压制近月；但新疆高温影响新棉生长，美棉优良率下滑，多空因素交织。兴业期货偏多USDA报告显示全球棉花产量同比减3.8%，期末库存同比减5.9%，年度偏紧格局未变，中长期上行逻辑延续。国都期货震荡棉花抛储消息扰动市场情绪，新疆高温威胁单产但需... 阅读全文

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豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡马来西亚7月前10日出口环比下降12.54%，国内棕榈油库存环比增2.32%且同比大增34.74%，显示供应压力；但厄尔尼诺天气及生柴政策提供下方支撑，油脂预计区间震荡。南华期货震荡国内三大油脂库存同期偏高，二季度消费淡季需求偏弱，大豆及菜籽到港充足，供强需弱格局延续；虽厄尔尼诺预期提振远期，但印尼B50... 阅读全文

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生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空生猪主力合约单日跌3.49%，现货全国均价普跌；需求疲软，屠宰量环比下降，高冻品库存构成隐性供给压力；二育进场放缓，供应压力仍存，短期偏弱震荡。国都期货震荡能繁母猪产能持续去化但新生仔猪数量仍偏高，供给宽松压制上行空间，政策端要求控制产能和二次育肥，短期谨慎偏多或观望为主。正信期货研究院震荡政策调控推动能... 阅读全文

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7月13日，螺纹钢2610合约全天单边震荡下行，日内未能走出有效反弹行情，最终收于阶段低位附近。该合约当日开盘价3087元/吨，与前一交易日收盘价基本持平；开盘后盘面持续承压走弱，午后空头发力带动行情再度探底，盘中最低触及3052元/吨，创近5个月低位，最终收盘报3054元/吨。“螺纹钢期货大幅下跌，是宏观、产业基本面与市场悲观情绪多重因素... 阅读全文

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据监测，截至2026年7月10日，国内三大油脂商业库存小幅上升，为224万吨，周环比上升6万吨，月环比上升18万吨，同比下降4万吨，较过去三年同期均值上升14万吨。(国家粮油信息中心) 阅读全文

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【燃油】近期燃油跟随原油系集体走强，反弹启动区间位于前期被供给宽松预期与国内需求偏弱持续压制的年内低位区间，绝对估值处于阶段性底部，对利多信号的敏感度被放大。作为原油下游，燃油的价格弹性往往高于原油本身，本轮反弹既是成本端地缘溢价回补的传导，也夹杂着自身供需的边际改善。近期相关区域预期再现波折，关键航道通行节奏受阻，市场对主产国货源流通的担忧升温，风险... 阅读全文

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