我多次说过，北上资金因为它的及时性，每天都实时公布，而且每天收盘后都公布了每只股票的流入流出明细，所以比每年只公布4次的基金重仓、社保重仓等数据有更多的参考价值。现在也已经积累了好几年的北上资金的数据了，我们再次做了回测，上表是从2018年1月1日开始到2021年4月30日，调仓周期是20个交易日，平均持有北上资金流入最大的20只股票，单向交易成本是0... 阅读全文

454次浏览 2021-7-7 14:00

除了宽基ETF外，行业和主题的ETF也是近年来发展的一个大类。在这类ETF中，可以分成周期和成长两个大类。今年受美国货币放水的影响，资源类的周期品种大涨，钢铁、煤炭等ETF迎来了很好的机会。但这类ETF毕竟是周期性的，把握好出入时间是非常重要的。另外一类就是医药、食品这样的长牛行业，对应的ETF具有长期投资的价值。前期虽然因为涨的过快调整了一段时间，但... 阅读全文

450次浏览 2021-7-7 13:57

我们作为非专业的投资者，和基金经理相比较，一缺乏专业背景，二缺乏投研团队等公司后台强有力的支持，三缺乏信息，怎么可能战胜基金经理？我自己是一个典型的小散，2007年开始记录了所有14年多的投资收益，截止到今年4月27日，累计收益率是1680.51%，年化是22.27%。同期表现最好的还是华夏大盘，1511.70%，年化是21.43%，正好战胜了最好的公... 阅读全文

432次浏览 2021-7-5 14:00

今天下午在和朋友们一起聊《工薪族如何投资理财》，其中说到一个问题，就是作为工薪族，背负着很大的工作和生活的负担，很少再有大段的时间来学习投资理财的知识。形象的说，一三得三，不如二二得四。什么意思呢？就是说本质工作和业余投资这两件事情，偏废了哪一段可能都不行。二二得四，不是说在本职工作和业余投资上花费同样的精力，如果一定要说时间一个比例，那么我觉得95%... 阅读全文

430次浏览 2021-7-5 13:20

ESG是Environmental（环境）、Social（社会）、和Governance（治理）的缩写，是一种关注企业环境、社会、公司治理绩效而非传统财务绩效的投资理念和企业评价标准。ESG的国内外发展历程ESG的概念是上个世纪诞生的伦理投资。当时随着经济的高速发展，对社会和环境造成越来越多的负面影响。投资者的环保意识在逐渐增强，环保相关法律法规在不断... 阅读全文

425次浏览 2021-7-5 10:43

我曾经说过，历史上有4个对小散特别友好的另类投资品种：债券、分级A、可转债、封基，现在绝大部分有点投资价值的债券都变成了Q债，需要500万以上的资产，而且新出台的规定越来越严格，基本把小散驱除出去了；分级A在去年年底彻底关门了。只留下可转债和封基这对哼哈二将。我每次写道封基，每次都会有很多小散提出这样令人啼笑皆非的问题：既然封闭了还怎么买？基金公司的官... 阅读全文

415次浏览 2021-7-5 10:27

从2020年6月4日到2021年6月4日，宽基指数中涨的最好的创业板指涨了51.30%、最差的中证1000涨了13.20%。但有个表现最好的场内基金，一年来净值足足涨了124.37%，在所有主题指数股票ETF中排名第一。这就是跟踪中证新能源汽车产业指数的平安新能车ETF（515700）。新能车这个行业，就有点类似当年的智能手机。当年苹果这样的智能机刚问... 阅读全文

406次浏览 2021-7-5 10:46

股债再平衡策略是我们常用的资产配置策略，有网友问我为什么为什么有时有效有时又无效了？在什么条件下有效什么条件下无效？我们先来看一个简单的例子，每年50%的股票基金，50%的债券基金，股票基金选用晨星奖的积极配置，债券基金选用晨星奖的纯债基金，每年3月31日公布后就换入当年最新的获奖基金，到次年3月31日再换。8年多股票基金累计437.37%，债券基金累... 阅读全文

403次浏览 2021-7-7 14:06

小时候看武侠小说，我老是会思考一些问题，比如说不管是金庸的还是谁的武侠小说，主角总是一个什么武功都不会的，要么无意中得到一本武林秘籍、要么找到一个世外高人，才成为一个武林高手。徒弟打不过别人了，总要请出师父，徒弟的本事，总是在师父之下。我很喜欢的央视的《中国诗词大会》，一面看一面还在思考一个问题：为什么在央视这样高规格的节目里，只是以唐诗宋词为标准答案... 阅读全文

386次浏览 2021-7-5 13:46

大家知道影响可转债价格上涨的因素有很多，最主要的是价格和转股溢价率，其他还有规模、期限、转股价等等，这里我们选择了从2020年6月到2021年5月最近12个月的数据，计算一下月初的可转债剩余年限、规模、对应正股PB、和各种双低因子和这个月可转债涨幅的相关度。这里的相关度用了correl函数，100%表现极度正相关，-100%表现极度负相关，0%表示完全... 阅读全文

380次浏览 2021-7-5 10:51

股债再平衡策略是我们常用的资产配置策略，有网友问我为什么为什么有时有效有时又无效了？在什么条件下有效什么条件下无效？我们先来看一个简单的例子，每年50%的股票基金，50%的债券基金，股票基金选用晨星奖的积极配置，债券基金选用晨星奖的纯债基金，每年3月31日公布后就换入当年最新的获奖基金，到次年3月31日再换。8年多股票基金累计437.37%，债券基金累... 阅读全文

354次浏览 2021-7-5 14:06

大家知道影响可转债价格上涨的因素有很多，最主要的是价格和转股溢价率，其他还有规模、期限、转股价等等，这里我们选择了从2020年6月到2021年5月最近12个月的数据，计算一下月初的可转债剩余年限、规模、对应正股PB、和各种双低因子和这个月可转债涨幅的相关度。这里的相关度用了correl函数，100%表现极度正相关，-100%表现极度负相关，0%表示完全... 阅读全文

339次浏览 2021-7-7 13:53

没有想到今年的创业板依然是涨幅最大的宽基指数，截止到5月19日，创业板指数涨了5.01%，从今年2月10日到3月9日收盘，创业板指数大跌了22.86%，但从3月9日收盘到5月19日收盘，创业板指数又反弹了18.28%。创业板指数无疑是A股里面弹性最好的宽基指数，没有之一。对于普通投资者来说，弹性好意味着驾驭困难。设下一下，如果我们能买到一年打九折的创业... 阅读全文

339次浏览 2021-7-7 13:56

今天的市场又是一个个股战胜指数的市场，相对于创业板的大跌，可转债、Q债又是大丰收的一天。真是几家欢喜几家愁。就像前几天疫苗股因印度疫情而大涨，一个放弃疫苗专利的利空下来，今天又是大跌。人算不如天算。今天说说概率思维模型，很多人参与投资，往往是从一件个案开始的。比如说听到一个朋友在某个彩票站买的彩票中了大奖，说这个地方风水好。但理性思考的第一步是要把你对... 阅读全文

328次浏览 2021-7-7 13:59

6月29日，在雪球的组织下，我们一行人去福建莆田的三棵树做实地调研。说实在，如果不是这次调研，我也没关注过这只股票。我算了一下复权的股价，从2019年年初开始算起，到2021年6月30日，整整两年半时间，股价涨了1263.28%，是一只涨了12倍都不止的大牛股。带着好奇心我们在雪球组织下于2021年6月29日走访了三棵树，首先参观了三棵树的陈列室，陈列... 阅读全文

326次浏览 2021-7-5 10:34