上周五美国7月非农报告公布，显示美国就业恢复远超市场预期。其中，7月份非农就业人数增加94.3万人，预期85.8万，失业率降至5.4%，创去年4月以来新低，预期5.7%，前值5.9%。数据公布后，周五夜盘金银均跌超2%，并于周一进一步走低。金银反应剧烈是为何美联储当前政策的焦点是放在就业市场恢复情况上的，要说明这一点，我们需要从美联储的政策目的出发。美... 阅读全文

413次浏览 2021-8-11 10:21

1又到秋风瑟瑟时苹果期货每年有两波不可错过的行情高潮，一波基于天时地利不佳，一波聚焦人心起伏不定；一波基于四月种植风险，一波基于九月开秤价格分歧。天气风险的证伪叠加缓慢的去库节奏，倒春寒风险释放之后，2110合约创下了5552元/吨的价格低位。尽管市场面临重重利空，尤其是交割品质量容许度的大幅提升，但新季苹果的价格始终维持在6000左右每吨的水平。对比... 阅读全文

337次浏览 2021-8-11 10:21

7月的走弱是下游消费利润下行的延续，也是7月主要策略重心。8月的展开也将是基于7月未博弈完全的部分进一步推演。而由于8月这个时间的特殊性，策略较7月有所演进，不同月份间呈现分化的格局。由于交易规则，临近交割的9月合约由于期货对现货仍然贴水的结构，使得多头认为空头没有足够的仓单来进行交易。这也使得目前9月合约的持仓仍在38万手的水平，并伴随着价格的上涨。... 阅读全文

272次浏览 2021-8-11 10:19

摘要本期策略：利多因素：1.焦煤紧缺，焦炭供给增量受限、成本得到强支撑；2.新建项目实际投产或因合规手续延后；3.螺纹-焦炭利润率差值10.4%，位于77%的历史分位；4.铁矿遭受打压，成材利润增厚；利空因素：1.山西吕梁限产趋松、山东以煤定产无进一步动作；2.终端走弱、各地压减逐步落实，日均铁水产量下调；3.港口资源增多，贸易商对高价资源采购意愿减弱... 阅读全文

393次浏览 2021-8-9 08:55

玉米：背靠需求之水，短兵相接2021年8月第1周南北内贸：港口现货市场呈现低迷状态。整体报价区间2600-2630之间，较上周不变。北方四港库存315万吨，较上周不变，下行速度继续走弱。本周散船下海量约3.3万吨，较上周减2万吨，大部分发往长江地区，另有稻谷约0.7万吨。后续玉米计划3万吨，稻谷计划3万吨。南方港口方面，广东内贸结转库存周度减3万吨，约... 阅读全文

335次浏览 2021-8-9 08:51

329次浏览 2021-8-6 15:07

新季花生上市的脚步越来越近，叠加前期针对天气情况的炒作，花生期货的交易也越发活跃了起来。距离PK2110交割还剩两个月，是消费、库存和基差的压力驱使延续下行呢？还是新季花生在面积微减的背景下重开一局呢？既有暴雨成灾也有久旱甘霖当下时节正是花生生长的关键期，在种植面积基本稳定的情况下，作物生长情况决定了新季供应强弱的基调。而前段时间花生产区河南的暴雨灾害... 阅读全文

387次浏览 2021-8-6 15:05

9月，大商所生猪期货2109合约即将进入实物交割，为使市场参与者更加深入地了解大商所生猪期货的交割标准、规则以及流程等，近期特推出“生猪期货交割业务系列介绍”。  生猪期货在交割方式上，实行车板交割与厂库标准仓单交割并行的交割制度。其中，车板交割方式仅适用于每日选择交割流程。  进入交割月后，从第一个交易日至生猪合约最后交易日的... 阅读全文

537次浏览 2021-8-6 15:03

9月，大商所生猪期货2109合约即将进入实物交割，为使市场参与者更加深入地了解大商所生猪期货的交割标准、规则以及流程等，近期特推出“生猪期货交割业务系列介绍”。  生猪期货适用每日选择交割、一次性交割和期转现三种交割流程。每日选择交割  生猪的每日选择交割是指在交割月第一个交易日至生猪合约最后交易日的前一交易日，由持有标准仓单和... 阅读全文

601次浏览 2021-8-5 08:36

今天难得纸浆主力合约涨幅最高，涨幅高达5%，又一次站在交易所领奖台，也是给纸业的同仁们扬眉吐气了一把，近期大家都在等机会，希望通过市场的传统旺季可以刺激当下低迷的需求。现货木浆市场：山东地区进口本色浆现货市场暂稳整理，现货波动幅度有限，业者交付前期合同为主。市场部分含税参考价：金星5850元/吨。进口阔叶浆市场横盘整理运行，刚需交易为主。市场部分含税参... 阅读全文

355次浏览 2021-8-5 08:35

过去几个月，金银比基本围绕着68这一中枢震荡运行。7月以来，金银走势出现一定分化，黄金走出一轮上涨行情，但白银表现相对疲软，金银比重回70上方。那么，是什么因素在驱动着这一变化，金银比后续又将往何处去？图1、金银比重回70以上数据来源：Wind，中信建投期货金银比有何内涵“货币天然是金银”，说的就是金银的货币属性，正是因为两者从... 阅读全文

428次浏览 2021-8-5 08:33

【能化早参】能源化工基差早报2021.08.04

420次浏览 2021-8-4 09:01

在经历两个月的区间震荡行情后，近两个交易日生猪期货价格有突破区间加速下行的趋势。距离生猪2109合约进入交割月还剩下不到一个月的时间，市场运行的主要逻辑已经从远期的出栏预期，到中期的现货主导再到近期的基差收敛。时间紧迫、现货疲弱加上卖方磨刀霍霍，都导致了当前盘面的偏弱情形。大幅下降的价格波动率削弱了现货支撑前期生猪期货价格3000左右的升水，基本上都是... 阅读全文

462次浏览 2021-8-4 08:36

336次浏览 2021-8-4 08:34

近期棕榈油强势令09豆棕价差走向极端，上周09YP一度跌至290的超低水平。除了盘面豆棕价差较低，豆油及棕榈油现货基差的差异更进一步加重此种趋势。在豆油及棕榈油相互替代较多的华南地区，当前现货月一级豆油基差250-300、棕榈油基差500-550，按照09YP最低价差290的价差测算，现货一豆与24度差价不到50。考虑到18度棕榈油替代一级豆油较多，而... 阅读全文

366次浏览 2021-8-3 09:06