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期货_张经理 期货
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  • 镍:供应偏紧逻辑不变
     核心观点偏多 供应偏紧不变,终端消费虽受到疫情影响,但处于边际好转中。低库存支撑下,策略上关注逢低做多。  镍铁偏多 部分镍铁企业,如内蒙古上泰,受到环保督察的影响而减产,叠加疫情影响物流流通,供应偏紧。周内,镍铁价格维持1620元/镍点附近,利润达200-300元/镍点,利润率20%。  高冰镍偏多 高冰镍产能释放预计0.8万吨/月,而当前已有配套... 阅读全文

    222次浏览 2022-4-20 09:17

  • 铜:新与旧的交替
    上周铜价震荡上行,与我们观点相符,我们仍然维持对于铜价一贯的偏多预判;  上周五中国央行宣布降准,姑且不论降准幅度是否符合市场预期,这都是一种继续兑现宽货币的政策信号。在3月社融超预期的背景下,适度降准释放积极的信号,大概率仍将推动社融增速继续见底回升。虽然社融的结构仍然存在争议,但从历史上看,没有哪一次社融在见底回升的初期在结构上是不存在争议的,尤其... 阅读全文

    413次浏览 2022-4-20 09:16

  • 原油:地缘起波澜 供应难谈稳
    核心观点:高波动,宽幅震荡,易涨难跌 欧盟可能考虑对俄罗斯石油实行分阶段禁运制裁,托克、印度等贸易商和国家也表示可能在5/6月后减少对俄原油的购买,制裁加码,断供风险再次上升。另外利比亚内乱再次导致供应将损失约50万桶/天,地缘带来的供应问题仍是主要逻辑。整体维持宽幅震荡,易涨难跌的观点,方向走势关注对俄制裁进展、伊核协议进展、以及实际抛储情况的预期差... 阅读全文

    246次浏览 2022-4-20 09:13

  • 硅锰迎来补涨行情
    高库存有望去化  当前,硅锰市场处于供需两旺、成本较高、利润较低的状态,短期延续振荡格局,后期随着稳增长政策的进一步发力见效,硅锰高库存有望去化,硅锰价格或迎来阶段性上涨。  图为独立合金厂硅锰周产量  今年以来,在稳增长预期的带动下,黑色产业链多数品种涨幅较大,钢材涨幅约20%,铁矿涨幅约40%,煤焦涨幅更是超过50%,而硅锰期现价格仍处在低位振荡的... 阅读全文

    267次浏览 2022-4-20 09:07

  • 纸浆 延续高位区间整理
    关注后续基本面修复情况  短期来看,纸浆供应偏紧的现状难以改变,而需求端逐渐步入淡季,在供应和需求均出现收缩的背景下,纸浆价格以高位振荡为主。后市如果供应端出现超出市场预期的恢复,那么纸浆价格将会快速回调。  图为纸浆月度进口量(单位:万吨)  今年以来,纸浆期货主力合约始终维持强势,在此轮上行趋势中,价格接近去年的历史最高位。截至4月18日,纸浆主力... 阅读全文

    237次浏览 2022-4-20 09:07

  • 甲醇 在振荡中寻找方向
    目前,国内甲醇供需平稳,甲醇和下游煤制烯烃开工均处于高位,港口库存小幅上升,但是影响有限。在此背景下,甲醇后市料继续高位振荡,等待市场给出方向。  港口库存小幅上升  目前,国内甲醇平均开工负荷在75%左右,处于正常偏高水平。不过,近期国内甲醇生产经营状况不佳,西北煤制甲醇、西南天然气制甲醇的利润分别为135元/吨、480元/吨,均较前期有所压缩,若这... 阅读全文

    212次浏览 2022-4-20 09:06

  • PTA 后市易涨难跌
    3—4月份,PTA价格整体表现为高位宽幅振荡。聚酯产业链上下游分化,上游原油端表现偏强,而终端需求受累于疫情反复,表现弱势。展望后市,我们认为原油仍将维持高位运行,PTA自身将从供需双减转为供需双增,PTA2209合约易涨难跌。  原油高位宽幅振荡  近期原油供给端变数较多,IEA公布释放1.2亿桶石油储备,其中美国承担6000万桶。美国还将另外承担1... 阅读全文

    258次浏览 2022-4-20 09:05

  • 今年继续压减粗钢产量 促进钢铁行业高质量发展
    相较于2021年同期,今年一季度全国粗钢产量降幅明显。  国家发改委有关负责人表示,今年将连同多部委,继续开展全国粗钢产量压减工作,引导企业摒弃以量取胜的粗放发展方式。同时,在稳中求进的基调中,发挥市场机制作用,有保有压、避免“一刀切”。  在传统的市场旺季,受多方面因素的影响,钢材市场表现平淡。分析机构预计,随着多地复工复产持... 阅读全文

    242次浏览 2022-4-20 09:00

  • 通胀高烧不退 金银随之上行
      俄乌局势未见好转,乌克兰和俄罗斯近期均向乌克兰东部地区投入了增援部队,双方可能引发最大军事冲突。随着西方国家经济制裁的加剧,俄罗斯近期也推出了一些列金融反制措施,这对全球的金融稳定恐将形成一定的负面影响。  美国通胀数据继续上升,屡创新高的通胀数据增强了对美联储下个月加息50个基点的预期,并且这也是CPI 同比增速连续十一个月高于或者等于5%。即使... 阅读全文

    292次浏览 2022-4-19 09:43

  • 弱需求与强成本博弈 PP延续震荡
     行情回顾  聚丙烯主力合约上周重心小幅下移,周度下跌0.81%,疫情影响,需求进一步回落,而原油大幅反弹,成本支撑较强。聚丙烯在成本与弱需求博弈下,延续震荡。  后市展望  基本面来看,供应端,本周国内聚丙烯装置开工负荷为82.64%,开工环比增加1.22百分点,不过拉丝排产率处于低位,标品供应偏紧。需求方面,江浙地区塑编工厂开工负荷普遍下降,个别停... 阅读全文

    304次浏览 2022-4-19 09:41

  • 基差收敛逻辑虽迟但到 棕榈油再创新高
    本周油脂表现亮眼,虽然整体供需两弱,但不仅有来自原油及生物燃料政策的利好提振,临近交割月的盘面贴水修复还令内盘涨势更为强劲,棕榈油盘面因而再度刷新高点。MPOB月报显示马棕3月末库存进一步下滑,产量同比小幅下滑,虽然4月阶段性出口出现转弱,但大幅修复的国际豆棕价差缓解此种担忧。当前棕榈油盘面深度贴水仍待修复,多空双方在限仓前或仍有激战,此外俄乌冲突依然... 阅读全文

    219次浏览 2022-4-19 09:41

  • 沪锌逢低做多 沪铅区间操作
     摘要:  锌:  利多:  1、海外能源价格继续攀升,成本定价导致锌锭价格继续偏强,并且内外盘比价下修导致国内炼厂采购外矿减少,加剧矿端紧缺,国内国外都出现供应收紧的预期。  2、比价下修,内盘给出一定出口利润,国内现货向海外流出,进一步推升了国内供需结构的转变。  利空:  1、国内受疫情影响,开工明显下降,尤其是在上海地区附近,下游企业由于防疫管... 阅读全文

    286次浏览 2022-4-19 09:38

  • 原油周报:欧盟对俄石油禁运提上日程 油价走强
    主要逻辑:  本周布油涨9%,市场焦点仍然围绕欧盟是否会针对俄罗斯石油出口实施禁运。本周一欧盟成员国外长讨论了制裁俄罗斯石油和天然气,未达成一致,随后德国作出表态:拒绝欧盟对俄石油实施禁运。周四《纽约时报》报道,欧洲官员正在起草对俄罗斯石油禁运的计划,并指出提议的俄罗斯石油禁运最早将在4月24日法国最后一轮大选投票之后进行谈判,以确保对油价的影响不会伤... 阅读全文

    297次浏览 2022-4-19 09:36

  • 利比亚关闭最大油田 全球石油日产量损失逾50万桶
     由于利比亚最大油田因抗议活动而被迫关闭,国际油价周一(4月18日)上涨至3月底以来的新高,美油和布油一度涨2%,截至发稿,布伦特原油期货涨1.32%至113.18美元/桶,WTI原油期货涨1.05%至107.50美元/桶。  利比亚是OPEC(石油输出国组织)成员国,其最大的油田Sharara日产30万桶石油。利比亚国内的抗议者聚集在Sharara油... 阅读全文

    199次浏览 2022-4-19 09:34

  • 造纸业整合今年进入加速期 行业景气度有望逐步上升
     4月15日晚,太阳纸业、博汇纸业、山鹰国际、景兴纸业披露了2021年年报,至此,A股造纸行业上市公司已有13家披露年报,均实现盈利。其中,太阳纸业以报告期内实现归母净利润29.57亿元暂列行业首位。  值得注意的是,去年三季度开始,供需失衡导致纸企盈利逐步下行;至四季度,木浆系纸品行至历史周期底部。同时由于去年国家“禁废令”实... 阅读全文

    141次浏览 2022-4-18 09:49

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