1、债券基金总体来说属于中低风险、中低收益产品。(1)、纯债基金、一级债基长期年化收益大约5-6%，回撤幅度也大致相当。(2)、二级债基和可转债基金长期年化可能达到8-10%，最大回撤也大致在8-15%。(3)、细分来看，稳健型二级债基年化收益率8%左右，激进型二级债基和可转债基金可以达到10%以上。(4)、其实做得好的二级债基和可转债基金，长期来看可... 阅读全文

223次浏览 2021-8-13 10:34

一份CDE的文件《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》的征求意见稿出炉。如同惊天之雷，宣告了PD-1的中国供给侧改革。将减缓PD-1在中国市场的内卷。PD-1的最大适应症是非小细胞肺癌。从上图可以明显发现，#6家头部药企# 默沙东、百时美施贵宝、$君实生物-U(SH688180)$、信达生物、百济神州、恒瑞医药，布局了①晚期非小细胞肺癌一线②... 阅读全文

223次浏览 2021-7-6 10:42

本文为6月报的另一部分节选，兰切斯特法则也是近期思考和讨论比较多的一个分支，梳理成文的文章更多是给自己思考的一个总结和留痕 -- 兰切斯特法则给我们一个重要的启示是新兴企业“聚焦的必要性” -- 聚焦其实就是提高资源的复用性。PS：雪球专栏分享出来，一部分跟大家探讨，一部分也是给我们自己回看。上一篇文章有些回复说类似晦涩难懂之类... 阅读全文

223次浏览 2021-7-6 10:01

统计了一下数据，从五月初到现在整整三个月时间，有的军工基金竟然涨幅超过70%，真的不可以思议！接着大家又都来问我军工还能上车吗？望京博格持有军工差不多三年了，算是一直坚守军工行业的。但是，最近也觉得军工涨的比较快，也希望军工回调一下，俗称倒车接人啊。怎么让军工回调呢？嗯 ，历史上每次我晒一下军工类基金的业绩数据，军工大概率会回调，说干就干上图表：（1）... 阅读全文

223次浏览 2021-8-12 11:08

现在再发关于分布式光伏的内容感觉太晚了，620政策推出之后，只要是和分布式光伏，尤其是BIPV这个概念有关的公司都开始“发疯”似的上涨，就算是现在，这个概念的余热仍未散去。根据最近市场招投标的信息显示，组件招标价格仍维持在1.85元的高价位上，对应到发电项目上收益率远没有那么可观。在此背景下，我国分布式光伏装机量仍出现大幅上涨。... 阅读全文

223次浏览 2021-7-23 10:32

（1）先说下今天的市场市场总是这么难以琢磨。受全面降准消息的影响，今天全线高开，但高开之后马上低走，感觉绷不住了，但这次不再低走，高开低走只有一会儿，很快开始全线上攻，最终全天成交额超1.3万亿，上证指数收在3547点，创业板勇创新高。利好就是利好，利空就是利空。周末的全面降准消息就是实实在在的利好，特别是对于新能源、锂电、芯片、科技等很多行业。所以今... 阅读全文

223次浏览 2021-7-13 09:34

去年美股连续熔断的时候，巴菲特在接受采访时调侃到：“我活了89年，见过市场的风风雨雨，这场面还是第一次见。”11岁就开始炒股的巴菲特，参与资本市场近八十年，尚能经历他仍未完全看过的历史。今年是我入市10周年,中国股票市场到现在30年左右，但无论我们在这个市场做了5年、10年甚至30年，都不能证明我们的经历有多么值得一提的地方，因... 阅读全文

223次浏览 2021-7-22 10:33

这个题目颇大，我想谈谈，但又觉得无从谈起。于是干脆以提纲式记录，想到哪里就说到哪里，就算做一个分享。1.可转债的上涨或下跌，并不是线性的，而是跳跃式的。举个简单的例子，法外狂徒张三参加考试，一向正直的他没有作弊，连续两次分别考了27分和59分，其结果都是一样的——不及格。这样的话都没有毕业证可拿。对大部分可转债来说，转股价值为27元和59元，其交易价格... 阅读全文

223次浏览 2021-6-24 10:27

大多数人都是单细胞生物，脑回路就是一根直线。反映到投资上，就是要么涨，要么跌，要么利好，要么利空，二选一都太复杂了，你干脆给一个代码。所以，上周我写的《CXO盛宴的终结日》，大多数人都没有看懂。写得很清楚，今明两年是CXO最好的时光，在行业增速放缓后，会出现结构性分化，药物开发后端CDMO，有更多药物生产刚需因素，一体化全产业链的平台型公司，可在一定程... 阅读全文

223次浏览 2021-6-4 15:57

大家好，我是老朱。今天大盘基本没涨没跌，不过我看了看，下跌的比上涨的更多，还是大盘股行情。很多人期盼的风格切换没有出现，今天仍然是成长股的天下。今天持仓股里迈瑞医疗大涨了5.8%，中国中免大涨了5.5%，汇川技术也上涨了3.7%，看起来很喜人。不过这些核心成长股的估值已经不算便宜，后续主要还是以业绩推动为主，持续大涨的可能是不高的，退二进三或者退三进四... 阅读全文

223次浏览 2021-7-21 09:24

在“双碳”目标的指引下，能源低碳化转型近年来显著加快，新能源汽车、光伏、风电发展都走出了加速阶段，我们正在经历一场百年未必一遇的能源变革。滚滚历史长河中，变革的过程中都孕育着巨大的机遇，本文试着用更长远的视角去解构这次能源变革。能源发展历史人类历史上自有文字记录以来经历了农业文明、工业文明，目前正在跨入生态文明的阶段。在三个不同... 阅读全文

223次浏览 2021-10-25 11:18

永不做t，没有急事不会卖出股票，知行合一，现金流不够就去上班，找个现金流稳定的工作。这一路持股，会遇到很多事情，大事情也好，小事情也罢，鸿蒙也好，柠檬也罢，起火也好，爆炸也罢，公司本质没有变化，我会一直持有。股市慢慢长路，我不需要有多优秀，有所坚守就好。 阅读全文

223次浏览 2021-6-8 10:12

淡定从容过秋冬“五穷六绝七翻身”是香港股市在1980年代至1990年代的一个都市传奇，是当时的经济分析员在参考过历年香港股市的升跌而得出的结论。结论是指股市在每逢5月的时候都会开始跌，到了6月更会大跌，但到了7月，股市却会起死回生。也许是今年的时光走得慢一点，原本应该翻身的七月变成了七绝，各种各样的黑天鹅满天飞。郑州出现千年一遇... 阅读全文

223次浏览 2021-8-3 11:10

原文：前天晚上京东方发布了定增回复报告，里面有很多行业数据。但是雪球上基本没有投资者讨论。全部显示屏营收空间：LCD营收空间：AMOLED营收空间：整个显示屏营收空间今年是未来八年的高点，LCD屏营收今年是未来八年的高点，同时营收逐年下降。AMOLED屏营收2024年达到营收高点。那么问题来了：1、明年京东方营收和净利润如果负增长，市场该怎么估值？2、... 阅读全文

223次浏览 2021-5-27 13:39

今晚CCTV2套播出了相关的报道蓄势待发年底生产计划排满装机规模彪涨6倍，储能行业站上风口至少有4-6倍的增长削峰填谷，开启黄金赛道，储能产业跑出加速度5年时间干过去10倍累计10倍的空间。（平均每年是过去的20倍）这是B端的大储能其实爆发的还有C端的储能C端储能供不应求，赶工招工常态化。三五倍速度扩张 ，零库存，产能去年12倍增加，今年预计7-8倍，... 阅读全文

223次浏览 2021-8-20 09:44