作者 | 王小康编辑 | 袁畅每年中秋，各式各样的月饼都会成为话题。相比往年蛋黄莲蓉的主流月饼，今年的月饼界，“另类”如梅菜扣肉月饼、酱牛肉燕窝月饼等“大行其道”。或许是受此影响，节后首周，新基发行市场也是“另类”产品当道，曾经“主流”的主动权益产品，仅有两... 阅读全文

413次浏览 2021-9-23 10:27

从理论上讲，可转债既有债底保护，又有转股价下调的可能性，是不可能折价的，因为如果出现折价就意味着债底保护和期权的价值是负数，只要是非超短线交易的股民，应该非常理性地卖出手中股票同时买入相应金额的折价可转债，相当于到了转股期就直接免费增加股数。但是，实际上我们的可转债市场经常会出现这种折价情况，甚至是很大幅度的折价。我认为这是一种不成熟市场的定价错误，出... 阅读全文

413次浏览 2021-7-12 10:21

今天是六一儿童节，也是我的生日！今天我就不吃面了，今天吃了很多肉肉，明天早上我要不要吃碗面呢刚刚有幸和科大的几个金融大牛还有某位泰斗级人物讨论了下目前的中国的经济局势，顺便探讨了一下中远海控，我大体说了下自己的观点，他们也都从各自的角度发表了他们的观点和看法，总之都是非常认可的，都是一些经济学的观点在这里就不展开叙述了！所以中国科学技术大学对中远海控的... 阅读全文

413次浏览 2021-6-3 09:59

2020年酒鬼酒走出湖南，开启全国布局。经过中粮酒鬼内参牛团队一年多的努力无数场内参价值论坛、内参名人堂、酒鬼酒馥郁荟活动，酒鬼酒内参酒的全国销售取得了巨大的成功。2021年继续馥郁前行，落地生根…内参酒鬼酒已经王者归来，一瓶难求！2899元/瓶一瓶难求的大师、预定售空的红生肖、秒光的《万里走单骑》文创产品。时5月1日起老内参成为年份酒，改版涨价、停产... 阅读全文

413次浏览 2021-4-27 10:20

这两天看了一则《1988年巴菲特至股东的信》里有这样一段话：“……曾说一个人要学会体验人生的苦与乐，不过这行很讽刺的是，做的要死要活的同时，还要被客户糟蹋，不像有些赚翻了的行业，东西明明贵的要死，却是一个愿打，一个愿挨)以早餐麦片为例，它的资产报酬率是汽车保险业的倍(这也是为什么家乐氏与通用磨坊的股价净值比是五倍，而保险业者的股价净值比仅为... 阅读全文

413次浏览 2021-6-23 11:06

   本次拼多多季度财报，有几个大家比较关注的问题，目前新闻资讯只提供了数据，其实没有太大价值，一是因为没有深入拆解数据分析，二是从去年 Q4 起拼多多的业务组成开始发生变化。这里把大家关注的问题，深入拆解分下下。问题 1：关于收入，资讯中普遍说 Q2 收入远低于市场预期，这种说法不太准确。问题 2：关于毛利率，近几个季度忽高忽低。问题 3：关于盈利，... 阅读全文

413次浏览 2021-8-25 10:42

上周四跟着 @雪球调研团  的脚步，走进了 $雅乐科技(YALA)$  的杭州研发Office。Yalla一直在扩编，办公区域从几月前的两层，增加到了三层，本次交流就放在新完工的10层的大会议室。阿联酋，海权，模式输出对于互联网模式对外输出的企业来说，最关键的在于落地。中国互联网成熟的商业模式，如果在海外没有足够的资源提升确定性的落地，一切都无从谈起。... 阅读全文

413次浏览 2021-4-20 10:17

从三月股市快速下跌开始，不到两个月格雷资产已经陆续发出了7只基金，其中有两只还是三年封闭的，资金规模也不错。还有几只基金在准备的途中。投资中认知和行动必须是一致的，其实真做到这点，也不是说特别的难。我们去年12月到春节前这段基金发行最火爆的时间，没有发行一只基金，却在最近密集发行了7只，因为，我们目前知道：1，从宏观角度，今年开始收紧流动性基本是一致预... 阅读全文

413次浏览 2021-5-6 11:39

开宗明义，看$腾讯控股(00700)$ 如果开始用计算器算投资部分，那是走上邪路了，趁早回头。炒股票的人大部分没有实业经验，更别说接触头部企业的投资部门，并且这些人的惯性思维还特别强，看啥都按按计算器。腾讯的战略投资部的OKR百分百是被投公司对腾讯的战略价值，大概率不考核投资回报，我以前所在的小米战略投资部如此，阿里前战投高管这篇回忆录网页链接 也披露... 阅读全文

413次浏览 2021-5-24 11:40

本篇讲万华化学，先回顾万华是怎样从烟台皮革厂，年化复合超30%的增长速度，逆袭成为化工巨头的；进而对标德国的全球化工巨头巴斯夫，展望万华未来发展。1、困难的开端（1978-1993）万华的前身是烟台合成革厂，诞生于1978年。1978年的时候，国家贫困落后，物资匮乏，为了让老百姓穿上皮鞋，当时政府一声令下，来自全国各地约7000人汇聚在砂石遍布的芝罘湾... 阅读全文

412次浏览 2021-8-9 10:23

展望一下6月份，现在接近中报预披露的时间窗口，所以更看重业绩。市场会炒作中报存在较大预期差的行业，我看好半导体，锂电池，顺周期这三大行业，6月份将迎来主升浪。1.半导体马来西亚封国，暂停经济和社会活动，马来西亚是全球重要的半导体生产重镇。越南也是疫情告急，越南国家芯片工厂停工。全球芯片缺货潮面临雪上加霜，利好制造业回流，消费电子和半导体制造回流国内。刚... 阅读全文

412次浏览 2021-6-4 16:01

   2016年那阵，有财兄全家跟着孩子读书，住在海淀区。那天中饭后我们从酒店出来，弯到了附近的大钟寺。北京的12月还是冷，坐不下来，我们在午后阳光下站着聊天，从茅台招股附录到宏观经济学，从巴菲特到格雷厄姆，从《通论》到《储备与稳定》......他觉得将来的社会问题还是过剩的问题，工业品只会越来越丰富。如何保有财富，决定了下一步扩大再生产如何继续，他问... 阅读全文

412次浏览 2021-7-29 10:51

理由如下：1），今天贵州茅台罕见涨停，预期调高出厂价逻辑得到新管理层的呼应，让市场信心大增。根据18年或上调10-14%，按茅台产能一年可增加净利润65亿+，相当于年增长12%左右，利好显现，也对整个白酒板块夯实估值锚功不可没，封杀了友商的下行空间，大受鼓舞的一线白酒股五粮液、泸州老窖有产能的难得涨停。2），次高端的龙头公司之一酒鬼酒今天创历史新高，意... 阅读全文

412次浏览 2021-9-28 09:20

一、保险投资组合2020保险投资组合3.74万亿，现金类及定期存款占比8.4%，此类较为安全。债权型占比67.1%，其中债券投资1.87万亿，占比50%，这是最重要的投资。市场担忧的信用债违约，地方国企违约，在保险投资组合里的公司债仅占比2.9%。1.87万亿的债券投资中，公司债仅1100亿，100.0%为AA及以上，约91.0% 为AAA评级，对恒大... 阅读全文

412次浏览 2021-8-4 11:01

厂长提醒：本文内容仅对合格投资人开放！私募基金的合格投资者，是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元，并且符合这些相关标准的单位和个人：（一）净资产不低于1000万元的单位；（二）金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。说明下，金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划... 阅读全文

412次浏览 2021-9-23 10:07