二季度饲料企业销量将开始环比改善，建议配置饲料业务占比高、产品力和服务能力强的标的：大北农、海大集团。疫苗：存栏量回升将使得秋防招标需求相比春防有所改善，同时由于猪价高企，各企业市场苗业务增速也有望环比提升。建议配置天邦股份、普莱柯。种子：行业具有战略地位，具有研发优势的企业在行业新一轮整合... 阅读全文

703次浏览 2016-5-12 13:12

，建议超配！2015年初以来猪价持续上涨，今年初鸡价也开始回升，带动农业板块一季度盈利大增268%，随着猪价高企、存栏回升，将带动饲料、动保业绩增长，预计今年全年农业业绩亮眼。回顾2010-2011年，农业板块在通胀预期下大幅跑赢市场，2016年正在再次上演。继续建议超配农业。禽：美国5月2日再报禽流感，年内复关无... 阅读全文

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推景气度有望上行的棉纺板块从基本面情况来看，我们首推景气度有望上行的棉纺板块，重点推荐色纺双龙头—华孚色纺和百隆东方，建议关注联发股份、鲁泰A和新野纺织。首先，3月棉价底部基本确认，棉价企稳、上行利好纺企的毛利率修复。其次，纺织产业存在结构改善机会，优质龙头企业订单充足，集中度提升。最后，云南... 阅读全文

776次浏览 2016-5-12 13:10

化工行业整体盈利趋于恶化，目前最看好维生素和印染行业预计维生素VB5、VA价格上涨周期一年以上，前段由于B6价格下跌，贸易商对VA、VB5较为谨慎，部分贸易商降价出货，但近期VA再次提价创历史新高，同时预计VB5市场整体趋于乐观，积极推荐亿帆鑫富、新和成、金达威。印染行业未来2年处于去产能大周期，印染行业涨价... 阅读全文

494次浏览 2016-5-12 13:09

业基本面底部企稳修复，资产价值和估值安全边际高，选择质优股批零行业2015年收入和1Q16收入分别降0.85%和1.12%，扣非净利约降25%和14%，基本面在底部企稳，同时2016年以来通胀上升，行业有所复苏，尤其是超市板块受益明显，以永辉为代表的主要公司一季报业绩显著提升。行业公司普遍具备现金流充沛，资产重估价值高... 阅读全文

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，选择成长性标的。医药板块上市公司2015年营业收入同比增11.31%，归母净利润同比增14.11%，利润较2014年的17.59%回落3.48个百分点。医药板块上市公司2016年1季度营业收入同比增13.98%，2016年1季度归母净利润同比增17.52%。医药行业业绩回暖，估值较前下跌，我们建议超配医药板块。投资领域方面坚持血制品、泛医疗... 阅读全文

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，智能弹性巨大1、2016年汽车个股走势，类似2012年的景气格局、选股风格、分化严重，大跌之后，维持强者恒强，贯穿全年。2、新能源汽车“看跌的是真多头，看涨的是死多头”格局不变；新能源汽车消费需求已经起步，产业趋势还在加速，整个产业增速和景气大幅超越其它领域，未来特斯拉有望加速扩产，中国企业受益拉动... 阅读全文

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间多大？一是行业吨酒价格回归合理水平。虽然行业整体收入与产销量水平在16年1季度仍处于寻底过程中，但产品升级、吨酒价上涨的趋势却越发明显。2015年，我们统计的6家在华啤酒巨头全部实现吨酒价上涨。二是原材料价格的下降。2015年11月开始，我们在多份啤酒公司深度报告中提到，受益于大麦价格下跌，2016年啤酒公司毛利率... 阅读全文

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转变的意义何在？因借鉴美日等发达国家啤酒行业发展历史，坚信“份额为主，剩者为王”。我国从有啤酒工业以来，一直坚持抢份额战略，导致行业毛利率净利率15年从40%降至27%。近年来上市公司毛利率维持在不足40%，扣非后净利率在1%到4%左右。啤酒行业是过去十年唯一没有感受到消费升级的食品饮料子行业，而从进口啤酒增速来看... 阅读全文

866次浏览 2016-5-12 13:06

食品1、为什么期待多年的转变开始显现？一方面啤酒行业的发展环境发生变化。2014年我国啤酒行业产量历史上第一次出现负增幅，降幅0.96%，2015年降幅进一步下滑至5.10%。而进口啤酒趁虚而入，过去四年每年进口量增速高达50-80%，市占率1.3%。预调酒等新品类也在侵占啤酒市场。对国内生产企业而言，蛋糕连续缩小、高端市场... 阅读全文

541次浏览 2016-5-12 13:05

市中要逆向思维，我们曾在2月25日市场暴跌当天进行投资者问卷调查，大部分投资者认为市场会继续下跌至2400点，现在看当时是阶段性底部。4月15日问卷调查显示65%的投资者认为反弹会继续，现在看当时是阶段性高点，由此可见震荡市择时需反人性。抛开择时，深耕业绩一样能胜出，《重回业绩为王时代-20160502》中我们就判断市场... 阅读全文

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？维持震荡市的判断，目前来看市场跌破前期低点下台阶的可能性不大。《A股见底了吗？-20160128》中我们分析14年年中以来上证综指因利率下降将带来30-40%的估值提升，以2000点为基准，在基本面不恶化的情况下，市场在2600-2700点应该是底部区域。但是也不排除未来在供给侧改革的过程中，阶段性政策失调使得股市短期破位下跌，... 阅读全文

571次浏览 2016-5-12 13:03

？本阶段风险偏好变化是影响市场涨跌的核心变量，1月底-2月底我们坚守2600-2700点是底部区域，提出3月-4月中是上半年最好的做多窗口期，核心逻辑就是政策面偏暖带来的风险偏好提升。《什么时候卖？-20160418》中指出政策面最好的时候已经过去，对比过去历史上反弹的经验，时间空间都比较可观，当下应考虑什么时候卖了。最... 阅读全文

642次浏览 2016-5-12 13:03

持股5%以上股东TBPOLYMERLIMITED亦于2016年5月9日，通过大宗交易方式减持公司无限售条件流通股855万股，占公司总股本的1.7096%，减持均价14.66元/股，减持金额达1.25亿元。统计显示，5月份有48家公司定向增发机构配售股份将解禁。其中华信国际(002018.SZ)解禁股票数量超过10亿股，云天化(600096.SH)、奥特佳(002239... 阅读全文

546次浏览 2016-5-12 13:02

光标(300058.SZ)的解禁规模分别高达11710.36万股和9524.32万股。兴业证券分析师李彦霖也认为，从定增解禁板块分布来看，2016年4-8月主板、中小板和创业板解禁市值分别为1794、471和215亿元，占自由流通市值比分别为1.4%、1.3%和1.1%；盈利部分解禁市值分别为1157、263和108亿元，占比分别为0.9%、0.7%和0.5%。其中，从解... 阅读全文

624次浏览 2016-5-12 13:01