7月社融新增1.06万亿，新增量较去年同期减少6328亿，社融新增规模不及预期，市场预期在1.5万亿左右。存量社融同比增速再度下滑、同比增10.67%，环比6月下降0.3个百分点。结构分析：7月社融新增规模低于预期主要是国债偿还规模较大，当月净融资规模较低。另表外未贴现承兑汇票也较弱。表内信贷增长基本在预期内。1、表内信贷情况。7月新增信贷8391亿... 阅读全文

313次浏览 2021-8-12 08:26

7月份，社融存量同比增速10.7%，低于预期，未贴现银行承兑汇票增速继续回落，信托贷款持续压缩。  7月末，社会融资规模存量为302.49万亿元，同比增长10.7%，低于预期，一是未贴现银行承兑汇票增速继续回落，二是信托贷款持续压缩。具体地，人民币贷款存量为185.38万亿元，同比增长12.4%，；外币贷款（折合人民币）存量为2.31万亿元，同比下降4... 阅读全文

370次浏览 2021-8-12 08:25

7月国内电动车销量超预期。根据中汽协数据，7月新能源车产量28.4万辆，环比+14.3%，同比+170.8%，销量27.1万辆，环比+5.8%，同比+164.4%，继续刷新历史记录。1-7月新能源车累计销量已超过2020全年销量，达到147.8万辆，同比+197.1%。  7月销量环比向上，进一步验证我们领先于市场的判断。2015-20年，每年7月电动... 阅读全文

333次浏览 2021-8-12 08:24

Shopify：电商SaaS龙头，第三方独立站服务商进一步成为全渠道电商服务商  复盘总结：  1、创始人的产品思维  我们认为与贝佐斯亚马逊将消费者视为核心，“用户第一”的理念不同。作为独立程序员和开发者的Shopify创始人Tobias Lütke将服务小型商户作为Shopify创业的核心，创造出一种卓越、完整且相对便宜的建... 阅读全文

404次浏览 2021-8-12 08:23

8月份通信行业策略：把握云计算及通信设备景气度拐点带来的投资机遇  随着6月底以来运营商招标集采加速落地，在运营商全年建站规划和投资目标的约束下，2H21行业景气度有望环比改善，看好通信设备板块投资机遇；2Q21海外云厂商云业务收入及资本开支同比增速较1Q21提升，全年资本开支指引积极，下半年有望开启云计算景气周期，关注云计算硬件投资机遇；IDC需求有... 阅读全文

338次浏览 2021-8-12 08:22

资本市场对比亚迪的持续认可，让比亚迪在新能源乘用车全面爆发的前夜，有了领先一步的先机与底气。2021年1月21日，比亚迪发布公告披露该公司将在H股配售1.33亿股，配售价225港元/股，配售筹集资金约299.25亿港元。2021年8月的第一周，比亚迪的总市值更是逼近了万亿大关。    正是这笔资金，让比亚迪有机会在今年能够连下N城，不仅仅能够揽下上述&... 阅读全文

360次浏览 2021-8-11 16:45

事项：近日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知（发改运行〔2021〕1138号）》。  平安观点:  政策的出发点是提升电力系统消纳新能源的能力。政策指明，实现碳达峰关键在促进可再生能源发展，促进可再生能源发展关键在于消纳，保障可再生能源消纳的关键在于电网接入、调峰和储能；因此，可再生能源发展... 阅读全文

210次浏览 2021-8-11 09:53

经历季末冲刺欧洲新能源车市再回淡市，欧洲8国新能源车渗透率18%符合预期。从2021年7月份销量情况来看，欧洲主要国家新能源车销量环比均出现一定程度的下降，由于六月通常为季度季末车企集中交付和传统旺月销量脉冲式增长，因此7月欧洲车市步入淡季后销量出现一定的环比下滑。根据统计，欧洲八国销量达到13.29万辆，同比增长42.2%，环比下降33.2%，我们预... 阅读全文

413次浏览 2021-8-11 09:52

核心观点  目前银行估值仅处于2015年以来3%分位数之内，与实际基本面的好转情况形成背离，我们仍预计后续净利润的释放将对估值形成正向刺激。  目前，行业资本金充足率逐渐下滑，其中核心一级资本表现最为明显，部分核心一级资本距离监管红线已经不足1个百分点，补充资本金的需求十分强烈。从资本金的补充来源看，行业估值在经历了一年多的波动之后，受基本面和市场情绪... 阅读全文

376次浏览 2021-8-11 09:51

 行业整体概览：同比高基数影响下，7月产批表现符合我们的预期。乘联会口径：狭义乘用车产量实现152.9万辆（同比-9.5%，环比+1.6%），批发销量实现150.7万辆（同比-8.2%，环比-1.9%），零售销量实现150.0万辆（同比-6.2%，环比-4.9%），其中新能源乘用车产量实现26.5万辆（同比+235.3%，环比+18.0%），批发销量实... 阅读全文

260次浏览 2021-8-11 09:49

 研发设计软件是工业软件的皇冠  研发设计软件既有CAD、CAE、CAM等传统专业化软件，也有PLM、EDA、BIM等新型系统级软件，凝结了制造业壁垒最高的多学科知识和机理，更像是工业智造的“皇冠”。  CAD：设计基础应用广泛  CAD是利用计算机进行工程设计的研发设计类工业软件，替代传统设计人员手动制图，解决工业产品的几何外... 阅读全文

333次浏览 2021-8-11 09:48

控制土拍溢价率，期待行业利润率拐点  8月10日天津规划与自然资源局发布公告，延后7月21日公开挂牌的61宗土地的出让时间，重点调整即大幅下调土地溢价率上限至15%，触顶后启动摇号机制。我们认为以“稳房价、稳地价”为核心的北京模式正在逐步推开，“价高者得”的竞拍模式或将成为过去式，这意味着行业利润率拐点有... 阅读全文

436次浏览 2021-8-11 09:47

 基本结论  七月阿里全网数据跟踪：  纸巾/湿巾品类：7月线上整体销售有所下降，强者恒强+高端化趋势不变。2021年7月纸巾/湿巾品类成交金额10.3亿元，同比下降18.0%，1-7月成交额同比下降13.1%，但与2019年同期复合增速4.1%。主要原因系去年疫情导致消费者短期购买渠道有所变迁叠加疫情促使更多消费者进行囤货，导致去年线上整体基数较高，... 阅读全文

241次浏览 2021-8-11 09:39

“老白马”的春天到了吗？中金公司发了篇研报，直言《关注部分“老白马”》，强调了“轻指数、重结构”的观点。这里说的“老白马”是指处于行业龙头、基本面比较稳定、曾经被机构重仓，但是从年初到现在出现了大幅度回调的优质龙头。从今年3月份以来，以新能源、科技为代表的成... 阅读全文

268次浏览 2021-8-11 09:37

“现在的军工很像前两年的新能源车”这是张忆东在对一线军工企业做了调研后，发出的一个感慨，他说十几年没见过这么好的订单和景气度。他还表示，2012年的时候，大家觉得新能源是过剩产能，如今变成了香饽饽，为什么会发生这样的变化，还是基本面的问题。在如今的先进制造领域，大家对军工的认知还是有偏见，认为他就是玩题材的牛市品种，实际上，并不... 阅读全文

327次浏览 2021-8-11 09:34