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玉米及其饲用替代谷物价格相关性浅析前言饲用消费是国内玉米下游的最主要需求，在玉米下游消费中占比达70%以上，因此饲用玉米需求的变化会对市场产生较明显的影响。近年来饲料价格不断上涨，终端畜牧养殖的饲料成本压力剧增，玉米虽长期作为饲料中能量原料最主要的选择，但饲料厂为追逐利润和提升竞争力，从畜禽生长成绩、比价关系等方面进行综合考量，形成多种谷物替代饲用玉米的局面。常见的玉米饲用替代谷物包括糙米、小麦、高粱、大麦等。本文就2020年以来... 阅读全文

2023-2-14 08:26 347次浏览

有色金属周度报告：云南减产尚未落地，铝价弱势整理

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综合来看，云南减产迟迟未落地，短期供应断变化不大。上周开始下游加工企业逐步复工，宏观支撑消费好转预期较强，不过短期国内铝市依旧累库，铝价将维持横盘震荡。阅读全文

2023-2-13 20:00 240次浏览

工业硅周度报告：节后复工复产推进，硅价存在支撑

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总体而言，一方面目前虽然工业硅整体基本面较弱，但是受到多晶硅及有机硅两大需求方向的带动下，需求存在边际改善的迹象，对价格下行存在一定支撑，另一方面，库存高位下，对价格上涨施加较大压力，预计硅价或维持区间震荡格局。操作方面，可密切关注价格回调下来后的区间操作机会。阅读全文

2023-2-13 19:30 398次浏览

PTA&MEG周度报告：聚酯原料估值偏低，下方存支撑

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基本面来看，国内装置负荷75.9%，装置负荷处于较高水平。MEG供应端，国内装置负荷61.47%，小幅下滑，煤制装置负荷59.04%，煤制有所提升，缓和油制扰动影响，整体装置负荷较为稳定。需求端，聚酯负荷76%，提升较快，但市场有所预期。库存上，PTA社会库存269.8万吨，累库4.4万吨；MEG库存下滑2.96万吨至102.11万吨。综合而言，PTA方面，原油有所反弹，近期PTA加工差低位，存在一定估值支撑，此外PTA加工差低位... 阅读全文

2023-2-13 14:30 528次浏览

造纸产业链跟踪报告：供应端紧缩与需求端不确定，玩家预...

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从下游纸厂角度看，纸厂的开工率、产量回升到春假放假之前，百川盈孚数据，国内纸浆工厂垒库，较上周+15.99%，纸的产量较上周环比+2%-10%，恢复到春节假期之前的水平。国内的主要的制约因素是经济复苏带动的消费。消费是否复苏还需要观察纸浆库存变动与纸厂的涨价函是否能落实。尽管针叶浆的因为供应收紧，盘面价格在过去的一周内上涨，但是国内的纸厂任然保持者上升的开机率。主要的原因是春节结束后的复工复产，但是考虑到阔叶浆大规模的投产与价格下... 阅读全文

2023-2-13 14:25 273次浏览

2023年纯碱月度策略报告：年前期现皆强，节后盘面调整

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摘要2023年1月纯碱供需维持年前偏紧态势且总体持续收紧。现货紧俏带动价格不断抬升，节后有所溢价有所回吐。供给层面，高利润推动高开工，但长期高开工率下碱厂检修频出。需求侧下游浮法玻璃持续亏损致冷修推进，但利润持续修复也带动部分新建/复产产能投放。此外，光伏玻璃投产持续推进对冲浮法玻璃冷修减产，重碱端需求稳中有升，假期期间库存不升反降。轻碱需求随着下游过年放假季节性走差，春节假期期间累库幅度堪比同期。在中短期强基本面预期下，年前纯碱... 阅读全文

2023-2-13 14:10 345次浏览

工业硅周度报告：需求转暖，工业硅支撑显现

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市场运行情况：本周工业硅期货呈缓慢上涨之势，涨幅主要体现在周三与周四，整周涨跌幅1.18%，收于17955元/吨。从成交来看，期货市场成交活跃度较前一周下降，周度成交量12.9万手，主力合约持仓量降至5.4万手，市场博弈力度有所降低。现货市场整体仍偏弱势，但临近周末氛围向好，现货报价逐渐上涨。阅读全文

2023-2-13 08:30 345次浏览

聚酯周度报告：需求复苏不及预期，TA&EG利润大幅压缩

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PTA：1.基本面：原油端价格走势震荡偏弱，成本端PX供应增加，广东石化预计2月投产，3月季节性检修较多，海外方面逐渐恢复，沙特134万吨PX装置已重启。供应端PTA开工负荷提升，东营威联剩余125万吨预计近期提负，PTA现货加工费大幅压缩，需关注低加工费状态下出现装置检修情况。需求端聚酯工厂及下游负荷提升缓慢，聚酯库存小幅累库。下游产销未见改善，轻纺城成交有所改善。元宵后下游工厂工人陆续复工，开工有所提升但新订单情况不乐观，需持... 阅读全文

2023-2-13 08:05 259次浏览