Delta是期权定价模型中的一个重要指标，用于衡量期权价格对标的资产价格变动的敏感性。Delta的取值范围通常介于-1和1之间，可以理解为标的资产价格变动一个单位，期权价格会变动多少单位。
对于认购期权，Delta的取值范围介于0和1之间。当标的资产价格上涨时，认购期权的Delta值会增加，表示认购期权价格对标的资产价格上涨的敏感性增加。当标的资产价格下跌时，认购期权的Delta值会减少，表示认购期权价格对标的资产价格下跌的敏感性减少。
对于认沽期权，Delta的取值范围介于-1和0之间。当标的资产价格上涨时，认沽期权的Delta值会减少，表示认沽期权价格对标的资产价格上涨的敏感性减少。当标的资产价格下跌时，认沽期权的Delta值会增加，表示认沽期权价格对标的资产价格下跌的敏感性增加。
Delta值还可以用来估计期权合约的对冲比例。例如，一个Delta值为0.5的认购期权，可以通过同时买入0.5单位的标的资产来进行对冲，以降低对标的资产价格变动的敏感性。
需要注意的是，Delta值是根据期权定价模型计算得出的估计值，实际的Delta值可能会受到市场波动性、时间价值和其他因素的影响。投资者在使用Delta值时应谨慎评估并了解其局限性，以及与其他风险管理工具的配合使用。