您好，原油 CFD 本身没有固定到期日，但底层期货有，所以平台会在每月 20 日前后把所有持仓从最近月期货合约统一切换到下月合约，这个动作叫换月（rollover），价差按差额记账，不收费、不强平。

NYMEX WTI 期货每个月都有合约到期，到期后进入实物交割流程，投机资金必须在到期前移仓到远月。CFD 平台对冲的就是这些期货头寸，不可能永远持有同一个月份合约，所以每月中下旬（一般在 20 日前后）会整体移仓：你的多仓从 12 月合约平掉、同时开 1 月合约，两个月份之间的价差通过账户 adjustment（差额记账）补给你或从你账上扣。整个过程平台自动完成，你不需要操作，但持仓价格会跳变、隔夜费基数会按新价格重算。各平台的换月日程不同，官网和邮件都会提前公布。实用细节：换月多在凌晨结算时段前后完成，当天登录会看到持仓价格与开仓价同时变化，这不是故障；你也可以在换月前手动平仓再重建，但要多付一次点差，除非本就想离场，否则让平台自动换月更划算。

举例：假设换月日 12 月合约 70.00 美元、1 月合约 70.50 美元（远月升水 0.50）。你持有一手多单：换月后持仓价格上移 0.50 美元至 70.50，账户同时记入 −0.50 × 100 = −50 美元的 adjustment。总权益不变，但你的「持仓成本」名义上变高了，若此后以 70.50 上方的价格平仓才算盈利，而实际上你的真实盈亏一直被差额记账追踪着。若市场是贴水（近贵远贱），方向相反，多单换月反而白赚价差。

实操建议：
●每月初就查平台当月换月日程，把具体日期标在日历上，并在手机设提前一天的提醒。
●换月日当天避免开新仓，点差和滑点可能异常，已有仓位原则上不动，等换月完成再评估。
●换月后立即核对账户 adjustment 金额是否与平台公布的两个月合约价差一致，不一致当天就截图问客服。
●长线持仓者建立换月台账，逐月记录损耗或增益，每季度汇总一次真实持有成本。
●不要在换月价差极端的月份（如 contango 特别深的时候）重仓长持，宁可等曲线结构改善再进场。
●把换月日和当月 EIA 日历放在一起看，两个事件若相邻，波动会叠加，仓位要再降一档。

常见误区：一是以为换月要收手续费或会被强平，吓得提前手动平仓白付一次点差，正规平台只是差额记账，强平和收费都不发生；二是以为 CFD「永不到期」所以可以无限期躺平，换月损耗和隔夜费会让躺平的持仓每月持续失血，长期看这笔隐形支出可能比价格波动本身更确定。

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