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您好，配股承销的包销和代销是监管认可的两类标准证券承销方式，两者在责任划分、风险承担逻辑、发行资金到账的确定性上存在明确差异，您可以根据配股发行的实际需求匹配对应的方式。
两类配股承销模式的核心避坑点是权责划分不能模糊，要严格符合交易所统一规定的承销操作要求，代销模式下券商仅负责代售股份，不承担任何兜底义务，一旦最终认购比例不足70%就会判定发行失败，所有认购资金原路退回，发行方拿不到约定募资，包销模式下券商会全额认购所有未售出的剩余股份，发行方可以足额拿到募资，不会出现发行失败的情况。
1. 先预估本次配股的市场认购预期，初步筛选适配的承销模式。
2. 对接券商明确各类权责边界，提前约定异常情况的处理细则。
3. 结合自身募资的刚性需求，敲定最终的承销协议条款。
除了责任和风险差异外，两类模式的承销服务费用也处于不同的合规优惠区间，包销因为券商要承担更高的持仓风险，对应的费率通常会高于代销模式，您要是对不同场景下的模式选择还有疑问，咱们可以再做进一步梳理。
想要开通合规的A股账户参与市场各类配股投资，找我开户可享成本佣金，ETF/可转债万0.5，期权1.7元/张，两融专项利率4%以下，国债逆回购手续费一折，支持同花顺、通达信登录，点击右上角添加我微信一对一为您办理。
两类配股承销模式的核心避坑点是权责划分不能模糊，要严格符合交易所统一规定的承销操作要求，代销模式下券商仅负责代售股份，不承担任何兜底义务，一旦最终认购比例不足70%就会判定发行失败，所有认购资金原路退回，发行方拿不到约定募资，包销模式下券商会全额认购所有未售出的剩余股份，发行方可以足额拿到募资，不会出现发行失败的情况。
1. 先预估本次配股的市场认购预期，初步筛选适配的承销模式。
2. 对接券商明确各类权责边界，提前约定异常情况的处理细则。
3. 结合自身募资的刚性需求，敲定最终的承销协议条款。
除了责任和风险差异外，两类模式的承销服务费用也处于不同的合规优惠区间，包销因为券商要承担更高的持仓风险，对应的费率通常会高于代销模式，您要是对不同场景下的模式选择还有疑问，咱们可以再做进一步梳理。
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发布于7分钟前 北京
还有疑问？看看专业认证经理怎么说
杨经理：
包销方式下承销商需承担发行未足额认购的剩余股份全部责任
资深-杨经理：
代销方式下发行未足额认购的剩余股份无需承销商额外承担风险
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