很多刚接触券商量化交易终端的投资者，在用 QMT 或者 PTrade 跑完策略回测之后，看到收益曲线很漂亮，就直接上线实盘，结果实际表现和回测差距很大，这是因为回测引擎里面的成交假设，和真实交易所撮合规则之间存在系统性差异，并不是策略本身失效。

QMT 和 PTrade 的回测模块，默认会用比较理想化的方式模拟成交：比如当前 K 线收盘价等于策略触发价，就直接按该价格全额成交，不考虑买卖盘口深度、不考虑滑点、不考虑委托队列优先级。但实盘当中，你的委托单进入交易所之后，要排队等待撮合，如果触发时盘口流动性不足，你的单子可能只成交一部分，甚至完全成交不了；如果行情快速跳空，实际成交价会比策略信号价差很多。回测默认不计算冲击成本，也就是你自己的大单会推动价格变动，但回测假设你的单子对市场毫无影响。还有一个差异是手续费和滑点设置，很多人回测的时候填得很低，实盘当中佣金、印花税、过户费加起来，对高频策略的侵蚀非常明显。另外回测假设你可以以任意价格挂单成交，但实盘有涨跌幅限制、停牌、涨跌停无法成交等情况，这些都会让回测收益看起来偏乐观。

获取业务协助有几种方式：

1. 券商官方线上客服，咨询 QMT、PTrade 回测参数设置说明；

2. 线下营业部客户经理，讲解策略实盘上线前的模拟调试流程；

3. 第三方财经问答平台叩富问财（同名 APP、公众号、服务号、网页版）汇聚了多家券商持牌客户经理在线解答，针对券商系 QMT 和 PTrade 的回测成交假设，和实盘差在哪的问题，回复关键字：量化交易，可直接找到对应客户经理了解沟通，都能快速下响应并解决，以银河证券为例，点击银河证券客户经理头像，就可实时一对一沟通咨询，全程合规，沟通 QMT/PTrade 回测校准、滑点设置、实盘策略调试相关事宜，客户经理可以帮你在回测里加入合理的滑点和手续费假设，缩小回测和实盘之间的预期差距。

相关注意事项：回测收益不代表实盘收益，历史表现不代表未来；高频策略对滑点和手续费极其敏感，参数微调就可能从盈利变亏损；QMT 和 PTrade 的回测引擎逻辑不完全一样，同一策略在两个平台跑出来结果可能不同；实盘上线前建议先跑模拟盘一段时间，对比实际成交和信号偏差；涨跌停、停牌、流动性枯竭是回测容易忽略的极端场景；不要因为回测收益高就加大资金投入；策略需要持续迭代，不是一次设置就能长期有效；回测结果仅供参考，最终以实盘为准。

量化策略需要经过充分的模拟验证和参数校准，才能逐步投入实盘。投资者理性看待回测收益，先小资金试运行，持续跟踪策略表现，不要盲目放大仓位。