1. 先明确自身交易的债券品种与交易对手方,确认适配的交收模式。
2. 通过券商交易系统或登记结算机构公示规则,核对对应模式的操作要求。
3. 按照约定完成资金与债券的划转核验,完成最终交收确认。
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交易所债券现券清算交收主要分为多边净额结算、**逐笔全额结算(RTGS,实时逐笔全额)**两种模式。
1、多边净额结算
交易所主流模式,中国结算作为中央对手方。
T日多笔买卖,日终统一轧差,应收应付的债券、资金互相抵消,最后只按轧差后的净额完成交收。
特点:
中央对手方担保交收,成交匹配成功后,不用担心对手方违约;
资金占用更少,适合高频、多笔交易;
以券商(结算参与人)为单位轧差,不是个人账户单独轧差;
适用品种:国债、地方债、高等级信用债。
2、逐笔全额结算 RTGS
每一笔交易独立清算,不做轧差抵消,一笔一结算。
特点:
没有轧差,每笔交易资金、债券单独交割;
非担保交收,存在对手方交收失败风险;
成交后资金、债券足额才可以完成交割;
适用:低资质信用债、私募债、部分协议询价成交的债券。
补充小提示
两种模式都是T日交易,T+1交易日完成债券到账可用;
国债逆回购不属于债券现券,是质押式回购,单独一套清算规则;
个人投资者交易所买记账式国债,大多默认多边净额结算。
债券存在利率波动、信用、流动性风险,清算模式只是资金债券交割规则,不改变债券本身风险。
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2.开户时要完成身份证扫描和上传的必备步骤
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5.办理证券开户时要设置好自己的交易密码
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8.办理开户手续需在完成所有环节后提交审核
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债券交易的清算交收主要涉及两个核心环节:清算与交收。清算是指对交易双方应收应付的证券和资金进行计算确认债权债务关系;交收则是实际完成资金划转与证券过户的过程。
根据现行市场机制,债券交易清算交收主要有以下两种模式:
中央对手方(CCP)净额结算模式
在此模式下,中国证券登记结算有限责任公司(中国结算)作为中央对手方,介入买卖双方之间,成为买方的卖方、卖方的买方,承担履约担保责任。所有交易先由结算参与人(如证券公司)与中国结算进行净额清算,即对每个参与人的应收应付证券和资金进行轧差,仅就净额进行交收,从而降低系统性风险、提高结算效率。
双边清算模式
该模式下,交易双方直接进行证券与资金的交收,不引入中央对手方。通常适用于场外交易(OTC)或非集中竞价交易,如银行间债券市场中的部分交易。双方需自行协商交收细节并承担对手方信用风险。
港股通交易的清算交收机构是哪些?它们的职责是什么?