1. 除权除息是分红送股后，下调股票基准价格。理论价格下调，但当日实际股价受市场影响，不一定下跌。

除权除息是分红送股后，下调股票基准价格。理论价格下调，但当日实际股价受市场影响，不一定下跌。

除权是因送股/转增导致股本增加、每股价值摊薄，股价按比例下调；除息是因派发现金红利，股价减去每股分红。除权除息日交易所会算出一个“除权除息参考价”，这个参考价一定比前一日收盘价低。但当天实际成交价由市场决定，可能高于参考价也可能更低；之后股价涨回叫填权，继续跌叫贴权。除权除息本身不创造也不消灭财富，投资者总资产在调整前后理论上不变。以上内容仅供参考，不构成投资建议，理财有风险，投资需谨慎。

除权：送股、转增、配股后，股本增加，交易所下调股价基准价，剔除送股权利。
除息：现金分红后，公司净资产减少，下调股价基准价，剔除现金分红权利。
除权/除息价仅为开盘参考价，不是实际成交价，股价不一定真下跌。市场情绪强可高开，走出填权行情；市场弱则在参考价下方运行。

风险提示：以上仅为规则科普，不构成投资建议。

一、除权：股本变多了，股价相应下调
除权针对的是送股、资本公积转增股本、配股这类导致总股本发生变化的情况。
公司把股票分给你，你手里的股数变多了，但公司的实际价值没变，所以每股对应的价值被摊薄，股价必须按比例下调，这就是除权。
举个最直观的例子：某股股权登记日收盘价 10 元，实施"10 送 10"。第二天你的持股从 100 股变成 200 股，股价参考价变成 10 ÷ 2 = 5 元。总市值不变，还是 1000 元——这就是"拆股"的本质。比亚迪 2025 年 7 月实施的"10 送 8 转 12 派 39.74 元"，实际相当于 1 股拆成 3 股，股价从 337 元降到 114.42 元，逻辑完全一样。
二、除息：现金分出去了，股价相应扣除
除息针对的是现金分红。公司把真金白银分给股东，资产从公司账户转移到你账户，公司的每股净资产相应减少，股价就要把这部分扣掉。
除息价 = 股权登记日收盘价 − 每股现金红利。比如收盘价 20 元，每股派现 1 元，除息参考价就是 19 元。你的账户多了 1 元现金，股票少赚 1 元，总资产不变。
三、统一计算公式
沪深交易所规则明确：
除权（息）参考价格 =[(前收盘价格 − 现金红利)+ 配（新）股价格 × 流通股份变动比例] ÷（1 + 流通股份变动比例）
分开记更简单：
只除息：前收盘价 − 每股现金红利
只除权（送转）：前收盘价 ÷（1 + 每股送股率 + 每股转增率）
配股：（前收盘价 + 配股价 × 配股率）÷（1 + 配股率）
分红+送转+配股同时进行：（前收盘价 − 每股现金红利 + 配股价 × 配股率）÷（1 + 送股率 + 转增率 + 配股率）
处理时点：交易所在权益登记日（B 股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权除息处理。只有股权登记日收盘后仍持有股票的股东，才享有本次分红权利。
看盘标识：除息日简称前加 XD，除权日加 XR，既除权又除息加 DR。

四、除权除息日股价一定会下跌吗？
不一定。要分清"参考价下调"和"股价下跌"是两回事。
第一，参考价不等于开盘价。​ 交易所和基金投教材料都明确说明：除权除息日即时行情中显示的前收盘价为除权除息参考价，该参考价只是计算涨跌幅度的基准，也为交易申报提供参考，并不等于当日的开盘价，公司股价仍由市场交易决定。
第二，你看到的"大跌"可能只是会计调整。​ 大量除权除息日的"暴跌"其实只是数字游戏——交易所按公式机械下调基准价，不创造也不消灭价值，股东总财富在除息前后理论上保持不变。很多投资者误以为是利空而恐慌割肉，这是典型的误读。
第三，实证上跌幅常常小于理论值。​ 市场分析指出，实证研究表明除息日股价跌幅通常小于每股股息的理论值，这一"除息日溢价之谜"在多个市场被观察到。
第四，后续走势分两种：
填权：除权后股价逐步回升，把向下跳空缺口补上 → 强势行情
贴权：除权后股价继续下跌，缺口越拉越大 → 弱势行情
以 2023 年年度分红为例，约 44% 的公司在除权除息日当天便迅速填权；除权除息日后 120 天内，超 1300 家公司股价已超越调整前收盘价，填权率约 80%。像六大行、恒瑞医药等公司曾连续多年实现快速填权。

除权是上市公司给股东送股、配股、转增股本后，总股本直接变多，为了保持公司总市值不变，在股权登记日当天收盘后，按比例同步下调股票基准价格的操作。
举个例子：你持有10股股价10元的股票，公司10送10股，除权后你手里的股数变成20股，除权基准价自动调整为5元，你的持仓总市值不会发生任何变化。

除息是上市公司给所有股东派发现金红利，在股权登记日收盘后，从股票基准价格里直接扣除每股派发的现金金额的操作。
举个例子：你持有1股股价20元的股票，公司每股派现1元，除息后基准价自动调整为19元，扣除的1元会以现金形式直接打入你的证券账户。

除权除息日开盘显示的低价，是交易所系统自动调整的‌除权基准价‌，不是市场真实交易砸出来的下跌，你的实际持仓总资产不会因为除权除息直接缩水。

投资有风险，决策需谨慎。

你问的应该是“除权”和“除息”。除权是指公司送股、转增股本或配股后，总股本增加，交易所按比例下调股价，使股东总市值不变；除息则是现金分红后，股价按每股分红金额下调。除权除息日股价不一定下跌，因为交易所下调的只是“参考价”，实际开盘价由市场买卖决定，若市场看好，股价可能高开甚至填权上涨，若情绪偏弱则可能低开贴权下跌，所以除权除息本身只是价格调整，不等于必然下跌。

除权是上市公司进行送股、转增或配股时，因总股本增加导致每股价值被稀释，交易所对股价进行的技术性下调；而“除夕”是农历春节前的传统节日，两者毫无关联。

是除权、除息；除权除息是分红送股后扣除对应权益，股价是理论下调，不是真的下跌，市值短期不变，后续股价可涨可跌。
风险提示：仅知识讲解，不构成投资建议。

先纠正词：是除权、除息，不是除夕
除夕是过年那个节日；股票里叫除权日、除息日 

一、什么是除权 & 除息
除权：公司送股、转增股本。股票数量变多，每股价值下调，股价要扣除送股权益，叫除权。
例：10 送 10，你原来 100 股变成 200 股，股价直接砍半，你的总市值理论不变。
除息：公司派现金红利。每股分给你现金，股价要扣掉这部分现金，叫除息。

二、除权 / 除息日，股价一定会下跌吗？ 

✅ 盘面显示的开盘价，一定会 “调低”（K 线看上去跌了），但≠真实亏损
这是交易所的价格修正机制，不是市场砸盘下跌。
举个简单例子：
股价 10 元，每股派 1 元现金。除息基准价变成 9 元。
账户：股票每股少 1 元，但你拿到 1 元现金；总资产理论不变。
盘面上 K 线直接跳低，肉眼看是大跌，不是股价跌了，是价格扣掉分红。
⚠️ 重点区分两个概念：
除权除息基准价下调（必然发生，交易所规则）
股票真实行情下跌（不一定，看市场）
除权除息之后，股价后续走势有两种：
填权：之后股价慢慢涨回到除权前价格，你拿到分红 + 股价上涨，双重收益
贴权：除权之后股价继续下跌，分红的钱亏回去，甚至亏更多 

三、几个关键日期简单区分
股权登记日：这天收盘持有股票，就能拿到分红 / 送股
除权除息日：下一个交易日，股价做扣减，这天买入股票不能享受本次分红