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您好，全国统一规则，ETF 申赎清单现金替代主要分为三类：禁止现金替代、可以（允许）现金替代、必须现金替代，深市还有退补现金替代。
1. 核心规则
禁止现金替代：申购、赎回时，该只成分券都不能用现金替代，必须交付对应股票。
可以现金替代：仅申购环节允许用现金替代这只成分股；赎回时，必须交出股票，不能现金替代，清单会标注溢价比例。
必须现金替代：申购、赎回环节，这只成分券统一采用现金替代，一般用于即将调出指数、长期停牌的个股。
退补现金替代：深交所特有类型，采用现金替代，后续基金经理实际买卖后，多收则退、不足则补。
2. 业务限制
现金替代类型每日随申赎清单发布；可以现金替代会收取溢价，用于覆盖基金经理代为买股产生的交易成本。停牌、指数调整等情形，基金管理人会修改现金替代标识。
3. 功能特点
沪深交易所规则统一，每日 ETF 申赎清单对外公示每只成分股对应的现金替代标志，全国各地区执行标准一致，不存在地方差异化规则。
4. 区分要点
禁止现金替代：实物交付，不能交钱抵股票；
可以现金替代：申购可交钱，赎回必须交券；
必须现金替代：申赎全程只用现金；
退补现金替代：现金替代 + 后续资金多退少补。
如有需要请点击头像联系我～
发布于2026-10-8 14:29 天津
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