期权熊市价差的认沽组合,是适合温和看跌行情的策略,风险和收益都被限制,不用承受极端波动的风险。具体操作很简单:选同标的、同一到期日的两个认沽期权,买入行权价更高的那个认沽,同时卖出行权价更低的同类型认沽,用卖出收到的权利金抵消一部分买入的成本。举个例子:比如某ETF期权,当前标的价格2.5元,买入行权价3元的认沽,支付0.2元权利金;同时卖出行权价2.6元的认沽,收到0.1元权利金,整体只需要付0.1元净成本。风险方面:最大亏损就是净付的这部分权利金,最大收益是两个行权价的差价减去净成本,适合预期标的小跌的情况,要是判断是大跌或者震荡,就不适合用这个策略。
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