您好,公募侧袋机制启用需要同时满足两大前提:基金持有难以公允估值的特定资产,并且存在大额或潜在大额赎回压力。
1. 核心规则
特定资产典型包含:长期停牌且估值存在重大不确定性的股票、发生违约的债券、摊余成本计量计提减值后价值仍无法确定的资产。管理人要和托管人协商一致,咨询会计师意见,再按合同启用。货币基金、ETF 不适用侧袋。
2. 业务限制
特定资产占基金净值 50% 以上时,不能启用侧袋,要采取暂停估值、延缓兑付赎回款等措施。只是普通资产波动、可以正常估值的情况,不得启用侧袋。
3. 功能特点
把风险资产剥离进侧袋,主袋继续正常申赎,防止赎回时被迫低价抛售风险资产,保护存量持有人公平权益。侧袋资产后续处置完成后,再按比例兑付给当时的持有人。
4. 区分要点
侧袋机制:隔离估值难、流动性差的资产,主袋正常运作;
直接暂停申赎:整只基金停止接受申赎,全部资产统一冻结处理。
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