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您好，ETF 成分股临时停牌，**IOPV 不会自动采用指数收益法估值，IOPV 沿用停牌前最后成交价计算**。
（1）核心结论：IOPV 是交易所实时发布的基金份额参考净值，计算规则固定，成分股临时停牌直接取用该股最近一笔成交价格；指数收益法是用于基金正式份额净值（NAV）的估值技术，**不适用于 IOPV 实时计算**。
（2）业务规则：IOPV 基于 PCF 清单与实时行情逐秒演算，只要标的临时停牌，行情无新成交价，就锁定停牌前收盘价；即便基金管理人针对该停牌股，经托管人同意后用指数收益法调整正式 NAV，这个调整后的价格也不会同步带入 IOPV。
（3）适用场景：短期临时停牌，IOPV 持续使用停牌前价格；只有长期停牌，管理人调整基金正式净值，IOPV 依旧不变，会出现 IOPV 与基金晚间正式净值产生差异。ETF 实物申赎机制设计下，一般不对 IOPV 做指数收益修正。
（4）关键区分：**IOPV = 盘中实时参考价，用行情成交价；基金每日正式净值 NAV，才可以按规则选用指数收益法等估值技术，二者估值口径相互独立**。
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发布于2026-9-27 14:04 天津
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