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您好，**T 日 ETF 实物申赎的现金替代，一般 T+2 日完成成分股买卖、核算差额；T+3 日完成多退少补资金交收**。
（1）核心结论：T 日提交实物申赎，基金管理人在 T+2 日内完成被替代成分股交易，确定实际成本并算出现金替代退补差额；T+3 日登记机构完成多退少补资金交收，资金划至券商再到投资者账户。
（2）T 日口径：提交申赎申报时，先按预估现金替代金额预收资金，这只是预收款，不是最终结算金额。
（3）T+2 口径：基金在 T、T+1、T+2 三个交易日内买卖替代证券；T+2 日日终核算最终差额，确定是退款还是投资者补款。
（4）T+3 口径：T+2 后下一工作日（T+3）办理代收代付交收，投资者账户收到退款或被扣补款。
（5）特殊情形：停牌个股长期无法成交的特例，会延长至 T 日起 20 个交易日核算，T+21、T+22 日完成数据下发与资金交收。
（6）边界口径：现金替代多退少补，和现金差额是两套独立结算款项；跨境 ETF 受境外市场影响，结算时间会相应延后。
如有需要请点击头像联系我～
发布于2026-9-23 11:13 天津
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