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ROE（净资产收益率）代表"股东每投入1元钱，公司一年能赚回多少净利润"，是衡量公司"钱生钱"能力的核心指标。
计算公式：ROE = 净利润 ÷ 平均净资产 × 100%
数值参考（需同行业对比）：
20%：顶级优质企业
15%-20%：优秀
10%-15%：中等偏上
<10%：盈利能力偏弱
杜邦拆解（看懂ROE从哪来）：
ROE = 销售净利率 × 资产周转率 × 权益乘数
高净利率驱动：卖得贵（如茅台、医药）
高周转驱动：卖得快（如零售、制造业）
高杠杆驱动：借得多（如银行、地产）——需警惕财务风险
实战用法：
巴菲特说过"如果只能选一个指标，我会选ROE"
连续5年以上ROE稳定在15%以上，是优质公司的重要标签
结合PB使用：高ROE + 低PB = "便宜的好公司"
避坑提醒：
警惕靠高负债（权益乘数）堆出来的高ROE，行业下行时容易暴雷
警惕靠卖资产、政府补贴等非经常性损益撑起来的高ROE，不可持续
单年高ROE参考价值有限，要看连续多年的稳定性
一句话总结：ROE是选股最重要的单一指标，代表公司用股东的钱赚钱的效率；但必须拆解来源、看连续性、同行业对比，避免被"虚高"的ROE误导。
你之前聊到蓝筹股和高分红，其实ROE和分红率搭配看效果更好。要不要我帮你梳理一下A股里"高ROE+稳定分红"的典型标的？
发布于2026-9-22 14:29 增城
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