分享
注册
1分钟入驻>
+微信
资质已认证
首发回答
您好，可交换债转股价修正机制相关要点，下面展开拆解
（1）核心结论
可交换债的转股价调整分为**除权除息被动调整**和**主动下修**两类；绝大多数可交换债募集说明书不设置股价触发式主动下修条款，这点和可转债有明显区别。
（2）被动除权除息调整（必调）
标的上市公司发生送股、资本公积转增股本、现金分红、配股、拆股等除权除息事项，转股价格按照固定公式自动下调。
目的是保障持有人对应的股票价值不因分红、送股被摊薄，属于法定常规调整，无需发行人单独开会表决。
（3）主动向下修正（非常少见）
仅少数可交换债在募集说明书预先约定主动下修条款：当标的股票持续低于约定价格时，发行人（大股东）有权提议下调转股价，**不是强制调整**。
该事项需要履行内部决策并对外公告；没有约定该条款的可交换债，即使标的股价大幅下跌，转股价也保持不变。
（4）转股价上调情形
一般不设置主动上调条款；只有发生标的公司合并、分立等重大重组，按募集约定做相应调整。
（5）披露口径区分
可交换债发行主体是大股东，股票来源于大股东存量质押股份，不新增上市公司股本；可转债是上市公司发行，可普遍设置主动下修条款。被动调整是必然触发，主动下修看募集说明书事先约定。
（6）实操提示
投资前需要查阅募集说明书确认是否含有主动下修条款；若无，股价持续走低时，无法通过下调转股价提升换股价值。
如有需要联系我～
发布于19小时前 天津
当前我在线
直接联系我
秒答
关注
分享
追问
踩 
举报
2666
电话咨询
咨询
18630917047 
